At The Heritage Foundation’s Conference on a Stable Dollar last week, former Bush economic adviser and Federal Reserve Governor Larry Lindsey said the weight of history leaned toward gold.
American families took on too much debt during the housing bubble. The government responded to the ensuing meltdown by leveraging up its own balance sheet by trillions of dollars. And the strain of navigating through the debt is more than the Fed’s Open Market Committee, which controls the money supply, can endure.
While Lindsey believes the Fed has done an admirable job, he doubts the 19-member committee can resolve the competing pressures better than a dollar pegged to gold.
“None of these guys are gods,” he said. “Nineteen men trying to adjudicate these demands will disappoint society.”
President Richard M. Nixon officially ended the gold standard more than 30 years ago. While the precious metal can foster a stable currency, it can also have downsides. A reliance on gold limits how much money could be flushed into the economy during a downturn, one of the key strategies for combating a recession.
Donc ce n'était pas un énième coup d’esbroufe... Les USA s'orientent bien vers des tarifs sur les importations chinoises pour manipulation de son taux de change... Notez que rien n'est fait encore. Peut-être des menaces ?
Senate Passes China Currency Legislation Bill 63-35
The Senate approved legislation that could lead to higher tariffs on Chinese imports in a 63-35 vote, with several Republicans voting with Democrats.
The bill would require the U.S. to determine which countries' currencies are misaligned, and impose compensating duties on imports from those countries if this misalignment is not corrected. While not specifically aimed at China, the bill is seen as an answer to what most agree is an undervalued Chinese currency that makes it harder for U.S. companies to compete against relatively less expensive Chinese goods.
China Goes To TradeCon 2, Warns Currency Bill Will "Inevitably Lead To Serious Damage In China-US Trade Relations"
ZH : Save this press release for the archives: it may well be the formal counter announcement of a trade war from China, which now realizes it has a batshit schizo trading partner, one who critically needs China to recycle its mercantilist dollars into buying America's one ply toilet Treasurys, yet one which is now blasting China for doing just that...
Ministère du commerce chinois : This is a serious violation of international rules, and not only threatens the stable development of Sino-US economic and trade relations, but also with other countries to jointly cope with challenges, runs counter to efforts to oppose trade protectionism, China is firmly opposed.
Once the motion is formally made into law, it will inevitably lead to serious damage to China-US economic and trade relations.
It won't solve the U.S. economy and employment problems and will only seriously disturb Sino-U.S. economic and trade relations and will also disturb the efforts of the two countries and global community's joint efforts to promote the world economic recovery and growth.
A suivre... En tous cas si les USA se lancent, l'Europe ne pourra pas ne pas suivre. La Chine va être obligée de laisser flotter le yuan.
La vraie question que je me pose comme Mish, vu la bulle de mauvaise dette en Chine, c'est est-ce que le yuan est si sous évalué que ça ? Qu'il flotte donc. Et on verra bien...
Depuis quelques mois maintenant, nous parlons de la perspective d’un second Homeland Investment Act (HIA2): une nouvelle version d’une loi américaine visant à rapatrier les bénéfices réalisés à l’étranger par les Multinationales US.
Actuellement, un nouveau projet de loi bipartisan appelé Foreign Earnings Reinvestment Act (FRI) est déjà en circulation au Sénat. Celui-ci offre des taux d’imposition très réduits sur les bénéfices rapatriés, mais aussi de nouvelles incitations fiscales en fonction de l’augmentation de la masse salariale, afin de favoriser l’embauche. Il ne faut pas oublier que les entreprises américaines conservent plus de 1000 milliards de dollars en bénéfices à l’étranger, de sorte que même un mouvement de la moitié de ce montant aurait un impact considérable sur les perspectives de l’USD. Cela représente en effet le déficit d’une année entière du compte courant américain.
La Slovaquie refuse de voter. Le gouvernement tombe. Le vote serait refait demain, et maintenant que les clowns d'en face ont pris le pouvoir pour eux mêmes, là, ça va passer, si j'ai bien compris...
Le Parlement rejette le renforcement du Fonds de secours financier de la zone euro. Mais un vote de rattrapage se profile.
Les députés slovaques ont rejeté hier le renforcement du Fonds de secours financier de la zone euro (FESF), une décision qui risque d’aggraver la crise de la dette dans l’Union monétaire, mais un possible second vote se profilait pour les jours à venir. «Sur l’ensemble des 124 députés présents, 55 élus ont voté pour, 9 contre et 60 n’ont pas voté», a constaté le vice-président du Parlement Pavol Hrusovsky, après le vote.
Kiss Tax Revenues Goodbye - Greek Civil Insubordination Takes On A Surreal Twist
As Bloomberg reports: "The GENOP union, which represents workers at Public Power Corp SA, has blocked access to the building where company bills are issued in Athens to protest a property tax which is to be paid via electricity bills, state- run Athens News Agency reported, without citing anyone."
France will Not Use EFSF to Recapitalize Banks; Slovak Government Falls, EFSF to be Approved Anyway; Greek Haircuts of 30-50% Coming; EU Seeks Magic
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 12/10/2011 (traduire en Français )
Speaking after the weekly cabinet meeting, Valerie Pecresse said once the expanded European Financial Stability Facility is approved, it "will be able to lend to certain countries that need to recapitalize their banking system, but France won't make use of the EFSF."
Les fonctionnaires du ministère des finances grec qui se mettent en grève et refusent de collecter la taxe foncière via les factures de l'EDF locale
Put A Fork In It: Greece Effectively Shuts Down As Finance Ministry To Begin 9 Day Strike
Bloomberg via ZeroHedge, 12/10/2011 (traduire en Français )
Greek finance ministry workers blocked access to the ministry’s main building in central Athens as part of protests against government plans to cut jobs and wages.
Members of the Federation of Finance Ministry Unions hung a banner reading ‘Occupation’ from the roof of the eight-story building and hoisted black flags around the roof. The federation plans a nine-day strike beginning Oct. 17, according to an e-mailed statement today.
Risque systèmique Bancaire : La peur fait son grand retour
La crédibilité de l’exécutif communautaire est pénalisée par l’échec des derniers stress tests bancaires européens
A Bruxelles, les experts ne sont pas convaincus par les explications de l’exécutif communautaire. Les divergences portent notamment sur les chiffres: la Commission estime que «plus de 420 milliards d’euros de capitaux et de fonds propres» ont été réinjectés dans les banques européennes depuis 2008 alors que le Comité économique et financier du Conseil (représentant les Vingt-Sept) évoque le chiffre de 200 milliards, inférieur de moitié. Les détracteurs de la Commission rappellent aussi que les critères retenus par l’EBA pour conduire les tests de résistance sur 91 banques rendus publics le 15 juillet ne prenaient pas en compte l’hypothèse du défaut d’un pays de la zone euro. En bref, le diagnostic de départ est contesté.
Selon un rapport de l’Union Européenne, la zone euro va devoir se serrer la ceinture pendant longtemps. Des mesures d’austérité permanentes sont d’actualité. Les conclusions de ce rapport vont à l’encontre des recommandations du FMI…
La zone euro pourrait devoir imposer une politique d’austérité sur le long terme, face à l’accroissement de sa dette publique et au vieillissement de sa population, avertit mardi l’Union européenne dans un rapport trimestriel sur les 17 pays de l’Union monétaire.
« Il est clair que pour mettre un frein à l’accroissement de la dette et assurer la soutenabilité des finances publiques, de nombreux pays de la zone euro vont devoir mettre en place des mesures d’austérité permanente, en plus de celles déjà adoptées », indique la Commission européenne dans ce rapport.
A cette toile de fond s’ajoute la question du vieillissement de la population, souligne le document, avant de conclure que « sans nouvelles mesures d’austérité, la dette publique devrait dépasser les 100% du PIB dans les 15 années à venir et continuer à croître ».
Et le meilleur pour la fin, avec de vrais morceaux de credit crunch dedans, les banques européennes ne veulent pas se recapitaliser, elles vont plutôt diminuer leurs bilans...
Market Slumps After European Banks Admit They Can't/Won't Raise Capital; Will Proceed With Asset Liquidations Instead
It was about an hour before the market close, which means it was time for the latest FT rumor.
according to the FT (and certainly take this with a salt shaker if previous experience is any indication) is that European banks have balked at the prospect of recapitalizing at current levels ("Why should we raise capital at these [depressed share price] levels?” said one eurozone bank boss. The average European bank’s equity is trading at only about 60 per cent of its book value.) and instead will opt for asset liquidations.
Next step: the realization that he who sells first, sells best.
Once again, the latest fire and brimstone sermon by Marc Faber is absolutely spot on, starting and ending with his "policy" recommendation for what the US needs: "I will tell you what the US needs. The US needs a Lee Kwan Yew who stands in front of the US and tells them, listen you lazy bugger, now you have to tighten your belts, you have to save more, work more for lower salaries and only through that will we get out of the current dilemma that essentially prevents the economy from growing." No money printing, no extensive protests, no excuses. Of course, this would have to accompany a global overhaul of the system, something Zero Hedge has been advocating since day one, as it is impossible to reform this broken system from within: "The problem i have with the investment universe is that i find it difficult to envision how the US and western Europe can return to healthy sustainable growth without a complete purge of the financial system and some type of catalyst. Something that restores some measure of social cohesion among people; it could be hyperinflation, a complete credit market collapse, widespread sovereign defaults, civil strife, major military confrontation.”
Marc... Marc
Les inégalités de revenus aux USA
Les-Crises.fr, Olivier Berruyer, 08/08/2011 (en Français )
En tous cas, au passage, tout ça nous montre où ça nous mène de créer l'Empire, et la dictature de la mauvaise dette, comme la fausse gauche fédéraliste veut le faire avec l'Europe et son €URSS... Empêcher la concurrence, le mieux disant, le tirage de bourre des modèles, et installer partout la corporatocratie en rentier ultime...
La taille n'a jamais été qu'une garantie de prospérité que pour la ploutocratie, les groucho capitalistes et les banksters, grâce à la capture de la démocratie sur le dos du peuple. Plus la structure est grosse et le pouvoir concentré, plus c'est facile.
Ce qui fait la prospérité d'un peuple, ce n'est pas la taille, c'est l'excellence... Surtout aujourd'hui avec la mondialisation, où une entreprise excellente sur une niche peut avoir 75% du marché mondial...
Et plus on est gros, plus l'excellence est dure à obtenir. Regardez la Suède. Regardez la Corée du Sud...
Les réseaux bancaires n'en font pas mystère : ils ont besoin de reconstituer leurs marges sur le crédit. Ils veulent bien prêter, ce n'est pas un problème de quantité, disent-ils, mais à des conditions plus intéressantes pour eux. Pour l'instant, cela ne se voit guère sur les taux du crédit immobilier.
Mais les emprunteurs ont été sauvés par le plongeon des taux d'intérêt à long terme intervenu depuis le mois d'avril. L'emprunt d'État à 10 ans (OAT) qui sert de référence aux banques pour fixer leurs prêts à long terme est passé de 3,80 % à la mi-avril à 2,45 %, le plus bas niveau depuis 1996. Grâce à cette baisse, sans augmenter leurs prix, les Crédit agricole, Crédit mutuel et autres BNP Paribas ont reconstitué en partie leurs marges.
Cela risque toutefois de ne pas être suffisant. Et le marché donne déjà des signes de tension. «Les banques veulent bien prêter mais à leurs conditions. Elles ne veulent plus perdre d'argent sur un crédit, même la première année», témoigne Ludovic Huzieux, directeur associé du cabinet de courtage immobilier Artemis courtage. «On ne constate pas encore de durcissement des critères de prêts. Mais il est vrai que les critères sont appliqués plus rigoureusement car les banques sont prudentes», relate Sandrine Allonier, responsable des études économiques chez Meilleurtaux. Difficile, par exemple, de négocier la levée des pénalités de remboursement anticipé…
«Les taux du crédit immobilier vont repartir à la hausse car les coûts de refinancement ont augmenté fortement», justifie Vincent Taupin, directeur général du Crédit du Nord. Les banques se retrouvent un peu dans la situation de ces industriels du café ou de l'acier confrontés à l'inflation des prix de leur matière première : comme eux, leurs ressources financières sont à la fois plus rares et plus chères. Parce que les régulateurs exigent plus de capital en face des activités de crédit. Parce que les marchés ont quasiment fermé l'accès aux financements à long terme. Ces deux éléments pèsent plus dans la balance que le reflux des taux de marché.
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