vendredi 20 mai 2011

Espagne: une jeunesse indignée dans la rue

Espagne: une jeunesse indignée dans la rue
L'Express, 18/05/2011 (en Français texte en français )
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La crise économique frappe de plein fouet les moins de 30 ans.

"Sans maison, sans boulot, sans retraite et sans peur."

"On est indignés, parce qu'être ''mileuroista''" (gagner 1000 euros par mois) c'était, il y a trois ans, une tragédie, et c'est désormais un privilège"

On a l'impression d'être une génération sacrifiée, condamnée à la précarité perpétuelle. Il y a 43 % de chômage chez les moins de 30 ans, on ne peut pas se contenter d'une protestation virtuelle.

"Tout ce que les hommes politiques trouvent à nous dire, c'est qu'on a bien de la chance d'être chez nos parents. Mais jusqu'à quel âge? s'indigne Carlos Barriga, 29 ans, diplôme d'ingénieur et master en gestion de biodiversité en poche, mais qui travaille comme serveur dans un bar les week-ends. On nous conseille d'empiler les diplômes qui ne serviront à rien ou bien de partir chercher à l'étranger. Il n'y a pas de place pour nous, ici..."


Et place de La Puerta del Sol, c'est reparti de plus belle...

Le dernier bilan de la FED

Fed Treasury Holdings Pass $1.5 Trillion
ZeroHedge, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Et les "other assets" :

Pour Mish, la pénurie de main d'oeuvre chinoise n'est qu'un signe de plus de la bulle de crédit et de mal investment

Remarquez, l'Espagne aussi avait quasiment le plein emploi en 2007...

Will China Have a Labor Shortage, Sending Inflation Out of Control?
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 19/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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An interesting post by Edward Harrison on the Credit Writedowns website suggests a Labour shortage could spell inflation and trade deficits for China
Informed researchers are asking what happens to China based on the recent demographic shift from rural labour surplus to rural labour deficit.

If China's rural labour surplus evaporates (as seems to already have occurred), we are going to see savings drop and productivity collapse.

This will have major implications for the Chinese domestic economy and the world economy. The first implication is inflation. Without the endless stream of excess rural labour, wages are going to go way up in China and this means inflation will be a problem.
Mon dieu, l'armée de réserve qui s'épuise et les salaires qui montent   Quelle horreur ! Le NAIRU est attaqué ! Vite de l'immigration !

Et ce que Mish en pense :
Mish : The thesis is interesting, but how probable is a labor shortage in China, and in what timeframe? I certainly see no reason to be concerned over a "Lewis Turning Point " now or for that matter any time soon.

However, inflation can certainly happen for other reasons such as rampant credit growth and malinvestment in infrastructure. That said, the Chinese property bubble is likely to pop at any time, and with it China's credit bubble.

Certainly China is overheating now, struggling to find useful work for its citizens. Malinvestment abounds because of it.

Pimco nie être short sur la dette US

Amusant cette histoire... Bill Gross récuse les analyse d'un "blogueur" (alias Tyler Durden) comme quoi ils seraient short de la dette US...

No, Actually Bill Gross IS Short Treasurys
ZeroHedge, 16/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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In the funniest piece of news today, we have Bill Gross accusing a "blogger" of spreading misinformation that Pimco, and especially the firm's Total Return Fund is short Treasurys, in order to defend himself from CNBC that he is underperforming the market in the current bond rally (somehow Roswell flying saucers got mixed up too).

Well, guess what: PIMCO is short Treasury, as disclosed by both Market Value and Duration Weighted Exposure. And while one can hide, if one so desires for disgruntled LP purposes, behind semantics, and Gross can say he is not notionally short cash Treasurys, he most certainly has a sizable synthetic short exposure.

he is selling some long dated swaps/swaptions to obtain his negative US Govt exposure given his market value of govt holdings was -9,628 MM, dollar duration was -189,340 resulting in an avg duration of 19.7 yrs.

we find that at the end of 2010 TRF had $608.3 billion in Net Futures held SHORT (link), and $588 billion in Eurodollar positions, which is precisely where his marginal synthetic rate bias/exposure is contained. Yes. This is a short equivalent position.

Here is Gross' comedic defense of his conviction short in US paper.

Bizarre qu'il n'assume plus... Après les éditoriaux ravageurs, on a clairement vu un changement de ton ces derniers temps de la part de Pimco... Ils ont dû se faire taper sur les doigts... Notamment lorsque le club des joyeux banksters réunis, dont Pimco fait partie, a appelé à la continuation du QE...

Plus de détails ici sur l'exposition short synthétique sur le dollar de Pimco, via des swaps et des swaptions.
On The Mechanics Of Pimco's Synthetic Treasury Short, And How The Firm Extracted 9,724 Years Of Duration Out Of Cash
ZeroHedge, 16/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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PIMCO can parade that it does not have one cash Treasury short, which would be technically correct, yet be massively short bonds. A comparison could be made to Goldman's declaration to clients that John Paulson was long the equity tranche of Abacus. Yes, but he was also massively short everything above the equity.


Et en bonus :
PIMCO's Largest "Equity" Holding - Gold
Fortune via ZeroHedge, 16/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Many have been wondering why Bill Gross, with his atavistic aversion to holding US paper, has not yet branched out into precious metals which are the natural hedge to surging rates (not to mention sovereign default). Probably the primary reason for this is that the firm's flagship credit funds do not have the mandate, nor permission, to invest in such asset classes. As such, the firm's $200+ billion TRF flagship fund, at least, is limited to fixed income securities. However, the same limitation does not apply to the firm's other funds, especially the recently launched $1.2 billion equity fund, the Pimco EqS Pathfinder.

"The largest position in the fund is gold, which we think is a very good form of protection against what can go wrong. We were encouraged by the fact that a lot of the central banks, especially in Asia, are big buyers. We think that's an underlying trend that's very favorable for gold."

Or : la demande chinoise est passée en 4 ans de rien du tout à la première du monde, devant l'Inde

China Becomes World’s Largest Gold Buyer - Buys 93.5 Tonnes Of Gold Coins / Bars in Q1 - Gold Ownership Rising From Miniscule Levels
ZeroHedge, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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USA : combien d'onces d'or pour acheter une maison ?

Guest Post: Priced In Gold, Is Housing A Buy?
ZeroHedge, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Et à ce jour :
The calculation is easy: last report median home price of $166,000 divided by price of gold $1,500 per ounce = 110.

Les malins comme Chris Martenson qui ont vendu leur maison avant 2005 pour acheter de l'or à la place, ils ont plus que visé juste...

Mais là... Ça me semble trop parti dans l'autre sens...

Hollande : Peut-être un début d'espoir à gauche

La gauche aurait t'elle compris ? Va t'elle s'attaquer à la rente, à l'escroquerie de la société de propriétaires couplée à la pénurie organisée ?

Hollande veut faire la part belle au logement
la vie immo, 27/04/2011 (en Français texte en français )
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Ensuite un ordre de priorité : éducation, logement, justice fiscale. Et j’y ajoute mes instruments: contrat de génération, nouvel acte de décentralisation, engagement pour la mobilité des jeunes

Le programme préconise la production d’une « offre de logements accessibles et diversifiés adaptée aux besoins », dont 150 000 logements sociaux par an. Les socialistes envisagent également d’encadrer le parc locatif privé. L’objectif est de faire en sorte, qu'à terme, la part du logement dans les budget des ménages français ne soit plus que de 25 %.

Fitch triple tatane la Grèce

Fitch dégrade la note de la Grèce de 3 crans...

And A Little Fuel To The Fire: Greece Downgraded By Fitch
ZeroHedge, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Fitch Ratings has downgraded Greece's Long-term foreign and local currency Issuer Default Ratings (IDR) to 'B+' from 'BB+'

Du coup, je mets à jour ma notation de la zone euro... Le gadin continue... La Grèce est même passée en territoire négatif. J'ai du rajouter des notes en bas. La brasse coulée continue...





  Données sources : NoteZoneEuro.xls

Dans la série "rions un peu avant la faillite"   
La Grèce assure qu'elle remboursera l'ensemble de ses dettes
Associated Press via boursorama, 20/05/2011 (en Français texte en français )
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Le Premier ministre grec George Papandréou a affirmé vendredi que son pays rembourserait l'intégralité de sa dette.

"Nous rembourserons les emprunts", a affirmé M. Papandréou


Et S&P dégrade le Crédit Agricole :
Domino #2: S&P Downgrades Largest French Retail Banking Group, Credit Agricole, To A+ From AA-, Due To "Greek Exposure"
ZeroHedge, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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   We consider that French banking group Crédit Agricole (GCA) has a significant sensitivity to Greece's creditworthiness and economic prospects, primarily through subsidiary Emporiki's funding needs and exposure to local credit risk.
   We are lowering pour ratings on Crédit Agricole S.A. and its related core subsidiaries to 'A+/A-1' from 'AA-/A-1+'.


La BCE qui refuse toute idée de renégociation de la dette :
The ECB goes all-in
ft alphaville via Calculated Risk, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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If Greece were to restructure its sovereign debt, its bonds would cease to be accepted as collateral by the European Central Bank

“This is the last card in the hands of the ECB in warning about the implications of a restructuring.”


Et le point sur les taux à 10 ans :
Grèce
Irlande
Portugal
Espagne
Belgique
Italie
France
Allemagne

Revue de presse radio

Tout d'abord Jean "Chruchill" Arthuis... Toujours intéressant. Mais sans surprise, le centre droit continue de ne demander aucun effort à la croulantocratie...
Jean Arthuis : Président de l'Alliance centriste, Président de la Commission des Finances du Sénat
BFM Business, 19/05/2011 (en Français texte en français )
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Sur un label France indiquant les produits dont au moins 50% de la valeur ajoutée vient de France :
Yves Jégo - député de Seine et Marne
BFM Business, 19/05/2011 (en Français texte en français )
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François Lenglet - La Tribune
BFM Business, 19/05/2011 (en Français texte en français )
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Juste pour enrayer la hausse de la demande de pétrole dûe aux seuls transports, il faut investir 400 milliards de $ par an... Une paille... Et juste pour stabiliser la demande de pétrole liée aux transports (60% de la conso de pétrole)...
Stanley Nahon - Directeur chez Booz & Company (spécialiste des questions énergies)
BFM Business, 19/05/2011 (en Français texte en français )
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Et sur le modèle de surconsommation à crédit et de PIIGSification accélérée de la France, vous pouvez écouter Jean-Pierre Petit aux Experts, ou Christian Saint-Etienne :
Les Experts
BFM Business, 17/05/2011 (en Français texte en français )
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Christian Saint-Etienne - économiste et auteur de « La fin de l'euro » (Bourin Éditeur)
BFM Business, 13/05/2011 (en Français texte en français )
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Sur l'Espagne

Tout d'abord, je ne peux m'empêcher de remarquer que sur France Inter, la radio de la tartuferie croulantocrate bien pensante à grosse retraite, et autres rentiers de la fausse gôche, c'est l'omerta totale...

Pas un édito... Rien...

Même Guetta qui nous fait un jour sur deux sur le printemps arabe, se garde bien de parler de ce qui se passe en Espagne, et pourrait menacer ouvertement les rentes de la fausse gauche et de la croulantocratie...

Dans les Echos :
Ecoutez la révolte des jeunes Espagnols
Les Echos, 20/05/2011 (en Français texte en français )
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A l'image de la Tunisie pour le printemps arabe, l'Espagne sera-t-elle le premier pays d'Europe où explose la révolte de la jeunesse ? Le début d'un printemps des jeunes dans les pays vieux ? A la veille d'élections communales et régionales, les grands places des villes espagnoles sont occupées par des milliers de manifestants qui twittent et qui crient : « Une vraie démocratie maintenant ! »

L'Espagne premier d'une liste ? La situation faite aux jeunes est particulièrement pénible outre-Pyrénées mais elle est semblable partout ailleurs en Europe. Comme en France, où la réforme décrite comme « majeure » consiste à maintenir les pensions des retraités et où la dernière mesure du quinquennat va concerner les vieillards dépendants. Les vieilles sociétés privilégient les vieux aux dépends des enfants. Le système électoral, l'égoïsme, l'apathie des jeunes... les explications potentielles sont nombreuses. Mais le fait est que la solidarité intergénérationnelle ne fonctionne qu'à sens unique. Les plus âgés pénalisent les plus jeunes de trois façons au moins : par la ségrégation à l'emploi et par une école inadéquate et par les dettes accumulées sur leur dos.
Sans parler pour la France du ponzi démographique, de la pénurie de logement organisée, du niveau débile des retraites...

Et enfin un qui se pose les bonnes questions et déroule toute la pelote !
Enfin les dettes. En moyenne dans la zone euro la génération partante laisse une dette égale à une année de PIB. Les générations à venir vont travailler une année sans rien recevoir, juste pour payer les dépenses à crédit que se sont accordées leurs parents. Le débat sur la restructuration en Grèce devrait être regardé avec cet oeil. L'argent des dettes est dû à des « investisseurs » qui sont, pour une large part, des personnes âgées voire retraitées. Faire défaut, effacer une moitié de la dette publique, serait une manière organisée, collective en Europe, d'abord au passage de faire payer les banques comme le demande le ministre allemand Wolgang Schäuble qui voit là la seule manière de contenir une révolte sociale, mais, au delà, de rétablir la solidarité intergénérationnelle à double sens. Les vieux pour une fois se sacrifieraient pour les jeunes. Utopie bien sûr.


Et la gôche de la rente qui tombe le masque :
L'Espagne interdit les manifestations pendant les élections
Reuters via Le Point, Paul Day et Fiona Ortiz, 20/05/2011 (en Français texte en français )
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La commission électorale espagnole a annoncé jeudi soir que les manifestations, qui secouent le pays depuis plusieurs jours, seraient interdites samedi et dimanche, jour d'élections, mais certains manifestants ont d'ores et déjà fait savoir qu'ils braveraient l'interdiction.


Mais heureusement, la croulantocratie s'organise :
Quand Nicolas Sarkozy ne voulait pas aider les cyberdissidents
TIC et Net, Emmanuel Paquette, 20/05/2011 (en Français texte en français )
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En 2010, l’ancien ministre des Affaires étrangères, Bernard Kouchner, souhaite héberger en Europe les blogs de dissidents menacés par les dictatures et réfléchit à une assistance technique pour les aider à contourner la censure de leur pays. Selon Marianne, une lettre est alors envoyée à une vingtaines de ministres des affaires étrangères, dont Hilary Clinton, pour planifier une grande conférence en octobre 2010 suivi d’un axe prioritaire concernant Internet durant la réunion des huit plus grandes puissances de la planète, le G8 de 2011.

Le projet est destiné à aider à la maîtrise » des technologies de contournement (…) pour permettre des communications non filtrées » et « d’étudier la possibilité d’étendre aux blogueurs le régime de protection normalement réservé aux journalistes ». Mais le Président de la République s’y oppose et propose plutôt de « bâtir un Internet civilisé, respectueux des droits de tous (…) l’occasion de promouvoir les initiatives de régulation, en particulier la loi Hadopi ». ‘(Cf système qui prévoit de déconnecter les internautes téléchargeant illégalement des films ou de la musique après deux avertissements).

Le collectif estime que «le président de la République française, Nicolas Sarkozy, veut mettre en place un contrôle centralisé de l’Internet. Il a convié les dirigeants étrangers à ce sommet pour évoquer avec eux « l’Internet civilisé », un concept qu’il a emprunté au gouvernement chinois».


Pendant ce temps, les organisateurs tentent d'étendre ça à l'Italie   
The 'Revolution' jumps from Spain to Italy and Italy to the rest of the world, comes the # globalcamp
elEconomista.es, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Concentrations have been summoned by a profile of the social networking site Facebook entitled 'Italian Revolution. Reale Democrazia Ora ', launched yesterday. The cities are Florence are scheduled today at 20.00, and Rome (Plaza of Spain), Milan, Bologna, Padua and Pisa, tomorrow at the same time.

La France et la pénurie de terres agricoles

Un article intéressant qui confirme ce qu'expliquait Vincent Bénard dans une de ses conférences...

Alors que les escrocs écogogologistes appellent à reconstruire la ville sur elle même, à cause de l'étalement urbain qui prend les terres des agriculteurs, tout en maintenant le ponzi démographique de gôche, histoire de faire grimper toujours plus le prix de leurs pavillons perraves, il faut que vous sachiez qu'en France, les terres agricoles ne manquent pas du tout.

La preuve, la forêt progresse fortement...

Réveiller la belle endormie : une nécessité économique
fonciere forestière (en Français texte en français )
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La France est aujourd'hui le 3ème potentiel forestier européen et pourtant le bois représente, selon le rapport Puech (avril 2009), le 2ème poste de déficit commercial en France après le pétrole ! Un déficit qui s'élève à 6,3 milliards d'euros en 2008 (contre 55 Md euros de déficit global de la balance commerciale) dont :
   2, 5 Mds euros pour les papiers et pâtes à papier (notamment les papiers eco-certifiés FSC)
   2,1 Md euros d'euros pour les meubles (bois à valeur ajoutée)

Si le couvert forestier a fortement progressé ces dernières années, la France n'est pas parvenue à se doter de « filières bois » efficaces permettant de répondre à l'urgence de la demande. Aussi notre potentiel forestier est–il largement sous exploité.

Comment fabriquer du patrimoine immobilier pour les goinfres en 2 leçons au nom de Sainte Gaïa...

Et puis tant qu'on y est, pourquoi on mettrait pas en place un système de subventions aux proprios via des panneaux solaires, où les jeunes citadins locataires en appartement se retrouveraient à filer du pognon aux proprios de pavillons ? Ha ben tiens, on me dit que ça a déjà été fait...

C'est bô l'écologie quand même   

Le retour de la bulle Internet

Bon cette fois c'est sûr. On est revenu dans le gros n'importe quoi... On retrouve tous les ingrédients de la bulle Internet...

L'introduction en bourse de Linked In hier :

LNKD Bubble Update: $100 Passed... Make That $107.... $108...$110....$115...$117...$122...$115...$112
ZeroHedge, 20/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Un PER autour de 1000   

LinkedIn Shares Debut With A Near 100% Pop In Price, Annualized PE Over 1,000!!! Next Question, Whose Gonna Write Me Those Bubble Puts???
ZeroHedge, 19/05/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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   Revenues (pro rated annualized): $375.6 million or Price/Revenue 20.9x
   EBITDA (pro rated annualized): $53.2 million or EV/EBITDA 141.8x
   Net Income (pro rated annualized): $8 million or P/E 1086x!

Préparez vous au prochain bailout...