mardi 12 avril 2011

Revue de presse radio

Jean-Marc Daniel sur l'impôt sur les fenêtres, première property tax :
La Chronique de Jean-Marc Daniel
BFM Business, Jean Marc Daniel, 11/04/2011 (en Français texte en français )
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Sur Kondratieff :
La Chronique de Jean-Marc Daniel
BFM Business, Jean Marc Daniel, 12/04/2011 (en Français texte en français )
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Fiorentino sur l'Islande :
L'édito de Marc Fiorentino
BFM Business, Marc Fiorentino, 11/04/2011 (en Français texte en français )
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Sur une plate-forme de micro crédit sur Internet. Très intéressant son modèle.
Alexandre Allard - Président Directeur Général du Groupe Allard, co-fondateur de MicroWorld
BFM Business, 04/04/2011 (en Français texte en français )
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Avec de vrais morceaux de Peak Oil dedans :
François Marot : Rédacteur en chef de National Geographic et Auteur de "vivre sans pétrole"
BFM Business, 12/04/2011 (en Français texte en français )
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Michel Sapin sur le programme du PS. Interview plutôt à charge par Nicolas Doze (on reconnaît bien que c'est BFM   ) mais j'en retiens surtout que visiblement, à la fin, à 7mn50, ils comptent bien réduire le back office de l'Etat. Et lattage généralisé des niches fiscales. Plutôt encourageant...
Michel Sapin : secrétaire national du PS en charge de l'économie
BFM Business, 12/04/2011 (en Français texte en français )
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Un gestionnaire d'épargne bidon en assurance vie bourrée de dette publique, avec aucun actif derrière, et qui commence à prendre peur pour son business :
Bernard Spitz - Président de la Fédération Française des Sociétés d'Assurance (FFSA)
BFM Business, 04/04/2011 (en Français texte en français )
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Interview très intéressante de Christian Saint-Étienne. La France consomme trop, n'investit pas et ne produit pas assez. Les jeunes les plus éduqués s'enfuient. Il faut déplacer la fiscalité du travail à la consommation. Réduction des charges, hausse de la TVA, hausse de la CSG...
Christian Saint-Étienne - économiste et auteur de « L'État et votre argent »
BFM Business, 08/04/2011 (en Français texte en français )
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Jean-Michel Six de S&P sur la hausse des taux de la BCE :
Jean-Michel Six - Chef économiste pour l'Europe chez Standard & Poors
BFM Business, 07/04/2011 (en Français texte en français )
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Eric Sprott toujours intéressant, sur l'or et l'argent (attention, c'est son business, il est intéressé à ce qu'il dit) :
Eric Sprott
King World News, 05/04/2011 (en Anglais texte en anglais )
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UK : l'inflation repart à la baisse / la "vraie" croissance remonte / aux USA aussi, toujours pas d'inflation monétaire

L'inflation en Angleterre baisse de 4,4% à 4%. Ici, il s'agit de l'indice des prix. Et si la hausse de l'indice des prix rebaisse, le tout en mode Peak Everything, c'est que l'inflation monétaire décélère d'autant plus...
UK Inflation Plunges As Retail Sales Drop By Most On Record
ZeroHedge, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Consumer prices rose 4 percent from a year earlier after a 4.4 percent increase in February, the Office for National Statistics said today in London. The cost of food fell the most in almost four years. Consensus inflation was for another 4.4% rise. The reason why inflation plunged - a complete obliteration in retail sales, which fell by a record in March, the British Retail Consortium said today, removing any pricing power by retailers.


Un graphique sur un site anglais qui reprend la méthodologie de Denninger sur le Market Ticker, et qui calcule la croissance réelle, en retirant le déficit public de la croissance :
A look at the UK’s ‘real’ GDP
Gold made simple via The Market Ticker, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Voyez comme la courbe rouge rebondit. La politique de Cameron qui commencerait à faire effet ? A suivre...

Et un post via The Big Picture, qui rappelle que l'inflation aux USA, au sens monétaire, est toujours dans les choux :
Fade the Inflation Hysteria
The Big Picture, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Le money multiplier toujours aussi fringant, et surtout sous les 1


Corrélation entre les matières premières et le quantitative easing


Forte corrélation entre l'indice des prix et les coûts du travail


La FED poursuit, par l'intermédiaire des réserves des banques à son passif, sa politique de remplacement de la monnaie crédit par de la fiat monnaie, à son actif, et qui, n'étant pas prêtée (cf multiplicateur < 1), va s'investir sur les marchés et les matières premières (corrélation QE/matières premières)...

La quantité de monnaie ne monte pas. Mais refusant de crever la bulle de fausse monnaie, celle ci se déplace du crédit vers les actifs à risque. Et non contents d'avoir échappés à la déflation, et avec tout ce wealth effect, c'est qu'ils doivent être contents les ploutocrates américains qui possèdent tous les actifs financiers...

Pendant que les ploutocrates opèrent leur pillage en mode la-déflâtion-c'est-le-mââl, en pillant le bilan de la FED et surtout le déficit public, l'économie réelle, elle, n'en peut plus...
Gallup Economic Confidence Index Plummets To August 2010 Level As Poverty Effect Laps Wealth Effect
Gallup via ZeroHedge, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Gallup's conclusion is absolutely spot on: "Global events, continued political battles about the budget in the nation's capital, and a weak, if modestly improving job market add to consumer uncertainties. As a result, it is not surprising that consumer confidence plummets even as Wall Street continues to do well. However, if consumers continue to lack confidence and spending doesn't increase, it is hard to see how the U.S. economy can continue its modest improvement. In turn, it would seem Wall Street and Main Street will have to align at some point going forward. Either Wall Street will prove right and economic conditions on Main Street will improve or the reverse will prove to be the case."

La France déplace la taxation du patrimoine sur les successions

Tiens, enfin une réforme qui ne me semble pas trop conne, en terme d'acceptabilité de l'impôt et de méritocratie...

C'est assez rare pour être signalé...

L'idée de déplacer la taxation du capital sur les successions est une bonne idée. Dans un régime capitaliste honnête, sans pillage de la dette publique ou traite avérée des jeunes, c'est comme ça que ça devrait fonctionner. Même si j'imagine que les experts en défiscalisation doivent déjà plancher sur le moyen d'y échapper...

Mais ceux qui payent l'ISF sont statistiquement des croulants avérés. Et vu comme de toutes façons les patrimoines actuels sont odieux (car issus d'une dette publique et d'une pénurie immobilière organisée qui le sont tout autant), aucun régime d'imposition ne saurait être juste pour ceux là...

Le gouvernement va supprimer l'ISF en dessous de 1,3 M€
Le Parisien, 12/04/2011 (en Français texte en français )
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La première tranche de l'ISF sera ainsi supprimée : 500 000 foyers déclarant entre 800 000 et 1,3M d'euros de patrimoine ne seront donc plus assujettis à l'impôt sur la fortune.

Le caractère progressif de l'impôt sera également corrigé. Les foyers ayant entre 1,3M et 3M d'euros seront taxés à hauteur de 0,25%. Au delà, le taux passe à 0,5%. Cette réforme devrait coûter 900 millions d'euros selon les calculs du gouvernement.

Pour le financer, les taux des deux dernières tranches du barème touchant les héritages de plus de 4M d'euros devraient être relevés de cinq points. Le délai donnant droit à un abattement des donations sera rallongé de 6 à 10 ans et les avantages liés à l'âge auquel les donations sont réalisées seraient supprimés.

Enfin, le gouvernement veut créer une taxe sur les exilés fiscaux et les non-résidents, mais il ne toucherait pas à l'assurance-vie et ne créerait pas de tranche d'impôt sur le revenu supplémentaire à 45%.
Ça j'y crois à mort   

USA : dépenses de l'Etat en pourcentage du PIB

Le Graphique du Jour : 1976-2021 les dépenses gouvernementales sous les différentes administrations américaines
Le blog à Lupus, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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La partie à droite où ça redescend, ce sont des projections, selon le plan de Ryan chiffré par le Congressionnal Budget Office... Autant dire qu'on n'est pas près de le voir   

Et un petit aperçu d'où passe cet argent...
Matt Taibbi Asks Why The Fed Gave $220 Million In Bailout Money To The Wives Of Two Morgan Stanley "Bigwigs"
Rolling Stone Magazine via ZeroHedge, Matt Taibbi, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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The Real Housewives of Wall Street: Look Who's Cashing In On the Bailout

Why is the Federal Reserve forking over $220 million in bailout money to the wives of two Morgan Stanley bigwigs?

From Rolling Stone Magazine

In August 2009, John Mack, at the time still the CEO of Morgan Stanley, made an interesting life decision. Despite the fact that he was earning the comparatively low salary of just $800,000, and had refused to give himself a bonus in the midst of the financial crisis, Mack decided to buy himself a gorgeous piece of property — a 107-year-old limestone carriage house on the Upper BeerEast Side of New York, complete with an indoor 12-car garage, that had just been sold by the prestigious Mellon family for $13.5 million. Either Mack had plenty of cash on hand to close the deal, or he got some help from his wife, Christy, who apparently bought the house with him.

The Macks make for an interesting couple. John, a Lebanese-American nicknamed "Mack the Knife" for his legendary passion for firing people, has one of the most recognizable faces on Wall Street, physically resembling a crumpled, half-burned baked potato with a pair of overturned furry horseshoes for eyebrows. Christy is thin, blond and rich — a sort of still-awake Sunny von Bulow with hobbies. Her major philanthropic passion is endowments for alternative medicine, and she has attained the level of master at Reiki, the Japanese practice of "palm healing." The only other notable fact on her public résumé is that her sister was married to Charlie Rose.

It's hard to imagine a pair of people you would less want to hand a giant welfare check to — yet that's exactly what the Fed did. Just two months before the Macks bought their fancy carriage house in Manhattan, Christy and her pal Susan launched their investment initiative called Waterfall TALF. Neither seems to have any experience whatsoever in finance, beyond Susan's penchant for dabbling in thoroughbred racehorses. But with an upfront investment of $15 million, they quickly received $220 million in cash from the Fed, most of which they used to purchase student loans and commercial mortgages. The loans were set up so that Christy and Susan would keep 100 percent of any gains on the deals, while the Fed and the Treasury (read: the taxpayer) would eat 90 percent of the losses. Given out as part of a bailout program ostensibly designed to help ordinary people by kick-starting consumer lending, the deals were a classic heads-I-win, tails-you-lose investment.

Le pillage va bon train au pays du groucho capitalisme...

La bulle immobilière australienne implose !

Une de moins ! Wepeee ! 'Té, elle aura résisté celle là...

Reste encore le Canada et la France...

Australian Home Sales Sink, Luxury Units Sell for Half Cost; New Home Loans at 10-Year Low; Australia Retailers in Deep Trouble; Party Officially Over
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 10/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Luxury Units Sell For 50% of Cost

The Fraser Coast Chronicle reports Luxury units go at basement prices

AFTER more than 18 months on the market, the luxury Riverview On March apartments finally went under the hammer yesterday — and about 140 people came to watch as they sold for a song.

Valued at $650,000 to $700,000-plus each, four of the six units sold. They fetched $510,000, $320,000, $339,000 and $300,000.
There were not really 30 bidders there were 4 bidders and 26 "Lookie Lous". Expect to see "No Bid" with increasing frequency at auctions.

New Housing Loans at 10-Year Low

The Australian reports Buyer retreat spells slump in home prices

BUYERS are deserting the housing market at a pace that threatens a slump in housing prices and a risk to the economic outlook.

The number of new housing loans approved by the banks dropped 5.6 per cent to a 10-year low in February, after a similarly sharp drop in the previous month.

[...]

The number of loans for new homes slumped 12 per cent in February and has dropped almost 36 per cent in the past three months. Home building is a key economic sector influencing both the health of manufacturing and consumption.

Stimulus the Problem, Not the Solution

I cannot help but laugh at some of the comments by SQM chief executive Louis Christopher.

For starters, one last interest hike did not break the camel's back, nor will buyers return when the Reserve bank of Australia cuts rates.

Christopher seems to be angling for more stimulus. Has anyone, anywhere learned anything from the popping of the US housing bubble?

Hells bells it took massive stimulus and silly bank loans to reach peak housing insanity in the US, in Australia, in China, in the UK, in Spain, in Ireland, and for that matter everywhere there was a housing bubble.

Perhaps this annotation I made on the Australian graphic will help.



Buyer Exhaustion - Pool of Greater Fools Runs Out

Australia is suffering from buyer exhaustion after the Australian government foolishly stimulated housing to stave off the last recession.

Buyer exhaustion would have set in whether the Reserve Bank made that last rate hike or not. .

Now what?

Housing inventory is both huge and rising, few can afford homes, and those who can afford homes already have one (if not more).

Simply put, the pool of greater fools has run out.

Stimulus will not help. After all, how many rounds of stimulus did the US try to restore housing prices? Let me count the ways.

Party is Now Officially Over

Please pay attention to those struggling retailers. Australian retail sales will collapse once the housing bubble bust pick up more steam. That collapse in retail sales will crucify banks that made poor commercial real estate loans and it will bankrupt store owners who paid too much for their stores.

Look for the Reserve Bank of Australia to cut rates. It will not matter when they do. It was one hell of a party Australia, but the party is now officially over.

Fin de Ponzi faute de carburant...

Je réitère mon idée que quand l'Australie aura purgé sa bulle, ça deviendra un pays intéressant où émigrer (si ils demandent encore du monde)...

Déficit commercial US : baisse des importations comme des exportations / révision à la baisse des prévisions de croissance

C'est encore juste un blip, pas de quoi conclure :
Trade Deficit decreased in February to $45.8 billion
Calculated Risk, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Mais on dirait bien que l'activité baisse. Et ça semble se confirmer alors qu'avec les annonces de profits pas assez bonnes pour le niveau des cours, les bourses mondiales se vautrent d'ailleurs. Le CAC repasse (encore) sous les 4000...

Exports, Imports, "Everything Weaker Across the Board"; Morgan Stanley Drops GDP Estimate to 1.5%; Expect to Hear the "R" Word Soon
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 12/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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In case you missed it, economists have slowly ratcheted down GDP estimates for the first quarter. Morgan Stanley's 1st quarter GDP estimate is 1.5% down from 1.9%. Barclays also lowered GDP estimates by a half-point to a range of 1.5% to 2%. 4% GDP estimates went out the window long ago.

Expect to Hear the "R" Word Soon

I will "take the under" on that 4.4% global growth estimate by the IMF.

   The ECB is hiking and that will not do Europe much good.
   Japan is obviously hurting.
   In the US, state budgets are a wreck and little or no help is coming from Congress.
   In the US, mall vacancies are high and rising
   Residential housing in the US remains an absolute disaster
   China is hiking to stave off property bubbles and inflation
   The Australian housing bubble has popped.
   The UK is a fiscal disaster.

The overall global economy is much weaker than most think and the global macro picture is awful.

Bear in mind the stall rate in the US is 2%. Beneath that, the odds of recession pick up sharply. Another bad quarter will have some economists chanting the "R" word once again.

Even if the "R" word does not crop up, is this anemic growth priced into the stock market?

Les USA ont besoin d'une croissance de 2% pour faire de la croissance par habitant ? Tiens donc... Ca ne vous rappelle rien ?

Et on dirait bien que Benny B est rattrapé par le prix de l'essence...

Ce graphe dans ce post de ZeroHedge est particulièrement éclairant. On voit comment une hausse brutale des prix de l'essence déclenche une baisse de la demande de cette dernière (et de tout le reste du coup) avec un léger effet retard...
Tipping Point Tuesday
New York Times via ZeroHedge, 13/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Ca plus les mauvais profits des entreprises, ça sent la fin de la reprise en occident...

L'actualité au Japon

Nouveau tremblement de terre :
Risque Nucléaire/Japon : Puissant séisme non loin de Fukushima
via Le blog à Lupus11/04/2011 (en Français texte en français )
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Un fort tremblement de terre de magnitude révisée à 6,6 sur l’échelle de Richter s’est produit ce lundi dans le nord-est, un mois exactement après le séisme géant du 11 mars. La secousse dont l’épicentre se situe à 80 kilomètres de Fukushima a entraîné l’évacuation de la centrale

Les secousses ont été ressenties jusqu’à Tokyo, à 163 km plus au sud, où les immeubles ont tremblé pendant plusieurs dizaines de secondes.

Tokyo Electric Power (Tepco), propriétaire et opérateur de la centrale Fukushima Daiichi (N° 1), située sur la côte, a immédiatement ordonné aux ouvriers d’évacuer le site accidenté lors du séisme et du tsunami du 11 mars. Un porte-parole a précisé que l’alimentation électrique extérieure des réacteurs 1, 2 et 3 avait été interrompue par la secousse, arrêtant du même coup les pompes chargées d’injecter de l’eau pour refroidir le combustible.

«L’alimentation électrique externe a été rétablie vers 18h05, soit après une coupure d’environ 50 minutes», a déclaré Hidehiko Nishiyama, porte-parole de l’Agence de sûreté nucléaire.

Le gouvernement nippon a décidé lundi d’étendre la zone d’évacuation aux alentours de la centrale nucléaire accidentée de Fukushima, actuellement fixée à un rayon de 20 km autour du site, a annoncé son porte-parole

A Fukushima, le choix entre le mal et le pire

L’opérateur de la centrale nucléaire accidentée de Fukushima, Tepco, a commencé lundi à rejeter 11 500 tonnes d’eau faiblement radioactive dans l’océan. Il s’agit pour lui de permettre la réparation des circuits de refroidissement des réacteurs.

Après avoir arrosé les installations jour et nuit, les ouvriers, pompiers et soldats sont parvenus à empêcher les barres de combustible d’entrer en fusion. Mais ce «lessivage» a provoqué d’énormes inondations dans les bâtiments et les galeries souterraines, qui sont envahis par des milliers de tonnes d’eau radioactive, qui entravent les travaux essentiels de remise en état du réseau électrique et des circuits de refroidissement.

Un sievert par heure

L’eau qui s’est accumulée dans les salles des machines, en particulier dans celle du réacteur 2, présente un taux de radioactivité supérieur à 1000 millisieverts par heure, un niveau qui empêche toute activité humaine.

Cette eau peut être transvasée dans des réservoirs prévus pour le traitement des déchets. Mais ces derniers sont remplis de 10 000 tonnes d’eau faiblement radioactive. La moins mauvaise solution est donc de rejeter ces quantités-là à la mer.

Le représentant de Tepco a affirmé que ces rejets, prévus de s’étaler sur cinq jours, n’auraient pas de conséquence sur la santé.

Deux journalistes indépendants ont filmé et dévoilé des taux de radiations bien supérieurs aux informations divulguées par Tepco, dans la zone d’exclusion de 20 km et à 1,5 km de la centrale. Depuis la diffusion de cette vidéo sur Internet, la Préfecture de Fukushima a décidé de ne plus faire aveuglément confiance à Tepco. Elle va faire ses propres mesures de radioactivité et les divulguer à ses habitants

Alors que Tepco annonce un taux de radioactivité en baisse, le gouvernement japonais désire élargir le périmètre de sécurité à plus de 20 km de la centrale de Fukushima. Tepco souligne que les liquidateurs n’ont pas progressé dans leurs tentatives de remise en état de marche des systèmes de refroidissement des réacteurs. Les rejets d’eau radioactive devraient se terminer aujourd’hui.


Japan to stop pumping water into ocean today
Shanghai Daily, 11/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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JAPANESE nuclear power plant operator Tokyo Electric Power Co hopes to stop pumping radioactive water into the ocean today, days later than planned, a step that should help ease international concern about the spread of radiation from a smashed nuclear plant.


Des taux de radiation à 30 km de la centrale excédant les taux d'évacuation de Chernobyl :
Radiation Up To 4 Times Higher Than Chernobyl Evac Zone Found In Soil 30 km Away From Fukushima; Rice Harvest In Question
ZeroHedge, 11/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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From Asahi: "The predicted changes in the level of radiation at the ground surface were calculated after analyzing the amounts of eight kinds of radioactive materials found in the soil and taking into consideration the half-lives of each material. The study results are considered more accurate than the study conducted by the science ministry, which only released information concerning two types of radioactive material. [Scholars] collected soil samples from five locations in the village at depths of five centimeters. All the locations were outside the 30-km radius and were by roadways in various hamlets. The study found cesium-137 at levels between about 590,000 and 2.19 million becquerels per cubic meter." Comparing this to Chernobyl: "After the Chernobyl nuclear accident in the former Soviet Union in 1986, residents who lived in areas where cesium-137 levels exceeded 555,000 becquerels were forced to move elsewhere. The amounts of cesium-137 found in Iitate were at most four times the figure from Chernobyl."


Les japonais sous-entendent plus ou moins que la zone d'évacuation pourrait être étendue à 40 km...
Fukushima Evacuation Zone To Be Expanded As Political Fallout Joins Radioactive For Kan Cabinet
ZeroHedge, 11/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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As had been anticipated for weeks, and frankly is criminally overdue, Japan has announced that it will expand the evacuation zone around Fukushima to areas beyond a 20 km (12.4 mile) radius to include villages and towns that have had more accumulated radiation, Japan's chief cabinet secretary said on Monday. "These regions could accumulate 20 millisieverts or more radiation over a period of a year," Yukio Edano told a news conference, naming Iitate village, 40km from the plant, part of the city of Kawamata and other areas...


Fukushima est remonté au niveau maximum, celui de Chernobyl, en terme de gravité de l'accident :
Fukushima Accident Assessment Officially Raised To Maximum, Level 7
NHK via ZeroHedge, 11/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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From NHK: "For a series of accidents happening at TEPCO's Fukushima Daiichi Nuclear Power Station, Nuclear and Industrial Safety Agency of the Ministry of Economy, which released large amounts of radioactive substances that affect human health and the environment in a wide range As an assessment based on international standards of the accident, the worst "level seven" decided to raise. "Level 7" is the same as the evaluation occurred in the Soviet Chernobyl disaster. Nuclear Safety Agency, 12, held a press conference with the Nuclear Safety Commission has decided to publish the contents of the evaluation."


Un petit incendie au réacteur 4 :
Fire Breaks Out At Fukushima Reactor 4
Reuters via ZeroHedge, 11/04/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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From Reuters: "A fire broke out at Japan's crippled Fukushima Daiichi nuclear power plant, operator Tokyo Electric and Power (TEPCO) said on Tuesday, although flames and smoke were no longer visible. A worker saw fire at a building near the No.4 reactor at around 6:38 a.m. (21:38 GMT) and a fire fighting unit of the Self Defence Forces was sent to fight the blaze, a TEPCO spokesman said. "Flames and smoke are no longer visible but we are awaiting further details regarding whether the fire has been extinguished completely," he said."


Et pour résumer :
Fukushima Daiichi aussi dangereux que Tchernobyl
Euronews, 12/04/2011 (en Français texte en français )

Qui veut de l'économie de marché ?

Des sondages très éclairants via la chronique de Crottaz Finance :

Est-ce que l’économie de marché (libre) est le meilleur système ?
La chronique de Crottaz Finance, 12/04/2011 (en Français texte en français )
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Telle est la question qui a été posée (source : → lien)

L’indice de confiance est en baisse depuis 2002, mais se redresse pour les chinois.

En comparant les réponses des chinois (qui pensent que l’économie libre est la solution) avec les réponses des américains – qui sont en crise -, il est facile de remarquer ce qu’on s’autorisait à penser.:

La tendance chinoise est à la hausse depuis 2 ans alors que celle des yankees est fortement à la baisse. C’est à nouveau la psychologie du moment qui parle.


Le même exercice a été proposé pour plusieurs pays


On constate ce qui je vous écris depuis quelques temps vous qui me lisez.

La psychologie est le moteur.

Dans les pays ou tout va bien (pour autant que l’on puisse considérer que tout va pour le mieux dans le meilleur des mondes), l’optimisme est de rigueur. Les plus positifs sont les brésiliens et ce n’est certainement pas dû au climat, au soleil ou au football. Cet optimisme résulte de la croissance et du développement de ce pays. Tous les investiseurs se tournent vers ce nouvel Eldorado. Le Hic en ce qui me concerne, c’est que, comme je l’ai écrit, le Brésil croît à crédit !

Autre remarque, et non des moindres, la grande différence entre la positivisme pour la France et l’Allemagne. On dirait deux pays de continents différents. Allez savoir pourquoi !?!?!?

Et le pire de tous les pays c’est le japon. Question d’âge des participants ?

La France dans tous les bons coups pour changer    De tous ces grands pays, c'est le premier pays contre l'économie de marché... C'est clair quoi... Vive l'économie de rente et les prix administrés. C'est tellement mieux...   

On n'est pas sortis du sable...