Les ponzinomics des USA en prennent plein la tronche, au grand déplaisir de Ken et Barbie... Sinon, rallye à venir sur le dollar et les obligations US pour les 3 prochains mois, avec des taux qui vont rebaisser. Les émergents vont morfler (temporairement), les matières premières aussi (or et argent compris).
Marc Faber on Investing Opportunities for the Short-to-Intermediate Term
Bloomberg, Mike Shedlock, 25/01/2011 (traduire en Français )
Obama has done a horrible job and that will continue. He is intellectually dishonest and nothing has changed. I do not have a high regard for politicians, I have a high regard for people who work, not for those who abuse the system. Obama came in on a platform of wanting to change government in Washington and actually he has made it worse. In terms of investments, emerging markets and industrial commodities have done fantastically well. Now we have a change, the US may outperform, it may not go up but it may outperform on a relative basis. Treasuries may do well for the next few months. China stock market is giving a signal that something is not right in the Chinese economy. Right now, shift out of emerging markets as they may correct 20-30%, out of industrial commodities, and into US equities on a relative basis. Sentiment is overly optimist on the inflation trade like commodities, and overly negative about treasury bonds. As of tonight I have a buy signal on US treasuries, but not for the long term. The rally may last 2-3 months. Treasuries may be the best place for the next three months as is the US Dollar. Look for a correction of 10% in US equities and 20-30% in emerging markets. It is not a group of thinkers in Davos, but a group of liars. Gold may correct over the near term.
Chronique de Jean-Marc Daniel qui nous renvoie aux débuts de l'histoire américaine, aux pères fondateurs, aux problèmes de dette publique, à la renégociation de la dette, et à Hamilton (le grand ami des argentiers et des banquiers, et qui a fini par l'emporter sur Jefferson). C'est pile poil dans le sujet du livre de Chris Whalen sur l'histoire des USA et de l'argent, que je lis en ce moment :
La Chronique de Jean-Marc Daniel
BFM Business, Jean Marc Daniel, 20/01/2011 (en Français )
Un financier patron d'une plateforme de trading qui vient nous parler de la part de la spéculation dans les prix. A prendre avec des pincettes, il est pas vraiment neutre le gaillard. Mais c'est très intéressant :
Benjamin Louvet, directeur général délégué de Prim'Finance
Fiorentino sur son dernier livre. Je ne le suis pas du tout sur l'immo ou l'assurance vie. En revanche, comme toujours, ça croustille pas mal... J'aime beaucoup notamment quand il explique que le meilleur investissement, c'est l'argent qu'on ne dépense pas. "Le produit le moins cher, c'est celui qu'on n'achète pas"...
Marc Fiorentino, auteur de « Sauvez votre argent » (Robert Laffont)
MV=PQ... MV stagne voire baisse. Q baisse... P augmente...
Et Mervyn King (le patron de la banque centrale d'Angleterre) de prévenir que toute tentative de contrer la hausse de Q en faisant monter les salaires (le MV en quelque sorte), forcera la banque centrale à durcir sa politique monétaire...
Il n'y a pas de miracle... Finie la fuite dans la dette et la distribution d'argent gratuit. Si les anglais veulent être augmentés, il va falloir travailler plus, ou alors mieux : épargner et investir dans la productivité (et naturellement, ça n'inclut pas l'épargne en dette publique )...
Speaking in Newcastle, the Bank of England governor said the current high inflation rate was unavoidable as the UK economy adjusts to higher commodity prices and becomes more competitive.
He said inflation was likely to rise further to 4-5% in the coming months, before falling back sharply from 2012.
"Further rises in world commodity and energy prices cannot be ruled out," he said in his speech.
"Attempts to resist their implications for real take-home pay by pushing up wages would require a response [from the Bank's monetary policy committee]."
He blamed the high inflation rate - which rose to 3.7% in December, well above the Bank's 2% target - on three factors: higher import prices thanks to the weak pound, which is needed to make the UK economy more competitive rising energy prices and other commodity prices, such as cotton, food and metals, driven by growing demand from the developing world rises in VAT, as the government begins to stabilise its finances
Ignoring these external and temporary factors, UK domestically-driven inflation was virtually zero during the same period.
Et un petit message à Trichet au passage, avec sa cible d'inflation à 2%, non pas sur MV, mais sur P :
If the Bank had tried to counteract the rising prices by raising interest rates, he said it would simply have led to falling wages - and therefore the same loss in purchasing power - but at the expense of an even deeper recession.
Et en vidéo :
Bank of England chief Mervyn King: standard of living to plunge at fastest rate since 1920s
Households face the most dramatic squeeze in living standards since the 1920s, the Governor of the Bank of England warned, as he reacted to the shock disclosure that the economy was shrinking again.
Ha ben mince alors. On dirait que la propagande a mal fait son travail... Ça s'est vu que la mafia US a littéralement ruiné le pays pour se recaver et se goinfrer... Faut sire qu'à la décharge des médias, c'était vraiment pas évident à cacher un tel pillage en règle...
American Lose Faith in Pretty Much All Big Organizations, Especially Banks and Corporations
Financial Times via naked capitalism, 26/01/2011 (traduire en Français )
Just 46 per cent of Americans last year said they trusted business, down eight points from 2009, according to research by Edelman, a communications consultancy, which will be presented on Wednesday. Global trust in business was up two points to 56 per cent, by contrast.
The US decline has been driven by a backlash against bankers and their bonuses, with the number of Americans who trust US banks dropping to a low of 25 per cent, down from 33 per cent a year ago and 71 per cent before the financial crisis.
En interviewant une douzaine de PDG et d’autres responsables qui font régulièrement leur pélerinage en Suisse, le NYT a réussi à réunir toutes les coûteuses étapes pour participer au sommet: 1. Pour aller à Davos, il faut déjà être invité à devenir membre du Forum Economique Mondial. Et devenir membre vous coûtera 50.000 francs suisses (38.850 euros). S’ajoute le prix du ticket pour le sommet, 18.800 francs suisses, pour un total de presque 53.000 euros. 2. Si vous ne voulez pas vous contenter de l’expérience «générique» de Davos mais souhaitez participer aux discussions privées consacrées à chaque domaine industriel, il faudra être membre du forum niveau «associé industrie». Ce qui ramène le total à 156.000 dollars –115.000 euros–, d’après le New York Times. 3. Si vous souhaitez être accompagné, il vous faudra passer à un niveau encore plus élevé (et plus cher) d’adhésion, et payer le prix de leur ticket en sus. Emmener cinq personnes en plus revient à dépenser 622.000 dollars –457.000 euros. Trop cher? Ne regrettez rien, ce niveau est en ce moment de toute façon uniquement ouvert aux entreprises chinoises ou indiennes qui font partie des 250 plus grandes entreprises mondiales. 4. Ces coûts n’incluent ni les frais de voyage jusqu’en Suisse, ni le logement ou la voiture sur place. Ni les dîners et fêtes qu’organisent les entreprises pour leurs clients sur place.
Au moins, comme ça, les ploutocrates sont sûrs de rester bien entre eux...
Visiblement, c'est plus subtil que ça. Ils disent bien que cette croissance est un feu de paille et qu'ils paieront leurs susucres néokeynésiens à crédit au centuple plus tard.
IMF chides US for fiscal folly
The Telegraph, Ambrose Evans Pritchard, 25/01/2011 (traduire en Français )
The IMF said the US economy was enjoying a short-term spike as a result of quantitative easing by the US Federal Reserve and the fiscal package agreed by Congress and the White House late last year, but expressed reservations about the side-effects of these policies.
"Although some targeted measures in the US are justifiable at this juncture given the still weak labour and housing markets, the recently implemented stimulus is expected to deliver only a relatively small growth dividend [given its size] at a considerable fiscal cost," the IMF said in its update to the World Economic Outlook.
"The absence of a credible, medium-term fiscal strategy would eventually drive up US interest rates, which could prove disruptive for global financial markets and for the world economy," it said.
Although the IMF has raised its forecast of global growth for 2011 from 4.2pc to 4.4pc, the report says recovery remains fragile and overly dependent on government stimulus, effectively stealing growth from the future.
The Fund supports ultra-easy monetary policy in the West but acknowledged that liquidity has leaked into the emerging world and pushed up raw material costs. Non-oil commodity prices are expected to rise 11pc this year.
The IMF said credit growth is nearing danger levels in some emerging economies. "Key risks relate to overheating, a rapid rise of inflation pressures, and the possibility of a hard landing."
Ponzi un jour, Ponzi toujours (enfin... jusqu'à la grande faillite finale... )
Ça va encore faire tout plein de bonne épargne bidon avec rien derrière, pour nos ploutocrates et nos croulants...
Et tiens, une courbe bien sympathique aussi, qui représente les taux longs US sur très long terme, sur une échelle inversée...
Le Graphique du Jour : Yes I Can!!!! With a little help of my FED
La France "bouffée par le néo libéralisme", avec entre autres ses 56% de dépenses publiques dans son PIB, et son épargne bidon dans la bulle immobilière et la dette publique, sans aucun vrai actif derrière...
Le capitalisme, c’est cette engeance, cette manie humaine lamentable, cette pluie qui provoque la sécheresse partout où elle ne tombe pas. Et en Fraônce, on l’a bien compris puisqu’un tiers du peuple, consulté par un de ces sondages dont l’Ifop a le secret, se déclare favorable à l’abandon pur et simple du capitalisme.
Le plus drôle, c’est que nos amis Chinois, qui sortent lentement et péniblement de plusieurs décennies dans l’alternative concrète au capitalisme, le communisme, avec toutes les options (jantes alliages, pot chromé, laogaïs, répression, torture et petits fours), se disent, eux, parfaitement contents, à 97%, de ce fichu et vilain capitalisme qui ne fait rien qu’à embêter ces Français dont on nous explique pourtant qu’ils forment le phare de la pensée philosophique, de la culture et de la liberté d’expression.
ces mots sont devenus de véritables insultes en France, et sont caricaturés à tel point que plus aucun Français n’a une idée réelle des sens qu’ils recouvrent partout ailleurs dans le monde. Bastiat est inconnu, les Autrichiens honnis, et seule surnage une indignation générique roulée sous l’Hessel.
Peut-on, de toute façon, comparer les économies de pays qui ont misé sur la production et la mondialisation avec celles qui ont tout sacrifié pour la construction d’un modèle social dont la survie ne tient que par la production industrielle de dettes ? Peut-on réellement comparer un pays comme la Chine où le poids de l’état dans le PIB se réduit tous les jours avec un pays comme la France où le poids de l’état dans le PIB est de plus en plus fort ?
Pour les Français, le capitalisme ne se traduit plus par aucun gain, mais plutôt par une perte : Et là encore, c’est logique puisque tout bénéfice d’un effort individuel est immédiatement sucé par l’état pour faire fonctionner la machine bureaucratique, rembourser des dettes abyssales, sauver des banques qui sont culs et chemises avec les politiciens, ou financer des travaux grandioses aussi ridicules qu’inutiles.
Chaque jour qui passe agrandit encore le divorce des Français avec le capitalisme tel qu’il est présenté, partout, sur les radios (subventionnées par l’état), dans la presse (subventionnée par l’état), sur les télévisions publiques (subventionnées par l’état) ou privées (dont les capitaux sont détenus par des grands amis de l’état) ; tout est fait pour qu’on réalise le vœu humide des soixante-huitards qui, après avoir réclamé une société différente, en ont rapidement pris les rênes et s’ingénient à accoupler la machine étatique avec tout ce qui peut, de près ou de loin, rapporter des thunes pour faire survivre leur modèle, … et après eux le déluge.
En présentant le capitalisme comme une putain dont l’unique but serait de servir d’autoroute aux désirs et lubies des politiciens, en favorisant l’idée que dans ce capitalisme, les profits doivent être personnels mais les pertes collectives, on a tout fait pour obérer l’avenir en ne proposant que l’unique choix : toujours plus d’état.
A présent, non seulement les Français ont un retour sur investissement minable, mais ils vont, maugréant, demander encore plus de cette « solution » qui plombe leurs résultats, grignote leurs bénéfices, et répartit la misère à grands moulinets oratoires.
Le capitalisme, c’est tout pourri ? Ça tombe bien : vous en aurez de moins en moins.
Walmart et Carrefour sont poursuivis en Chine pour avoir utilisé leur bonne vieille techniques testée et approuvée en occident consistant à cacher l'inflation par les moyens les plus tordus et inimaginables :
China Fines Wal-Mart and Carrefour for Misleading Pricing at Some Stores
Bloomberg via ZeroHedge, 26/01/2011 (traduire en Français )
China’s top economic planner ordered Wal-Mart Stores Inc. and Carrefour SA to be fined for misleading pricing at some of their stores in the nation, as the government works to rein in rising prices for consumer goods.
Authorities in cities including Shanghai, Chongqing, and Kunming discovered incidents at local Wal-Mart and Carrefour outlets that included labeling on products with prices that didn’t match what shoppers were charged at payment, exaggeration of discounts and labeling that led to confusion about how much a product cost. The stores may be fined five times the revenue they earned using such methods, the National Development and Reform Commission said today on its website.
La hausse du salaire minimum se généralise à tout le pays :
30 provinces raised minimum wages by 2010-end
Global Times via ZeroHedge, 26/01/2011 (traduire en Français )
By the end of 2010, 30 provincial-level regions had raised the standard for the minimum wage, with an average increase of 22.8 percent year-on-year., Yin Chengji, spokesman for the Ministry of Human Resources and Social Security (MHRSS), said Tuesday.
According to him, 29 provinces have issued the guideline for the minimum wages, and the benchmark line grew about 2 percent. In Shanghai, the local minimum wage was the highest nationwide, totaling 1,120 yuan ($170.2) per month.
Also, according to a China Business News (CBN) report Tuesday, in 2011, many areas would continue to raise the standard.
Et toujours la sécheresse sur les money markets, alors que les banques commencent à faire exploser les taux de crédit pratiqués pour tenter de faire rentrer du cash...
Chinese Interbank Liquidity Collapse Leads To 45% Lending Rate Surge
Chine Securities Journal via ZeroHedge, 26/01/2011 (traduire en Français )
it appears that banks have begun attempting to extract the missing liquidity from end consumers. Various Chinese commercial banks raised lending rates between 10 and 45% over the benchmark rate because of a shortage of funds, the China Securities Journal reported today, citing an unidentified bank official. In the meantime, SHIBOR refuses to pull back, hitting an unsustainable 8.05%, which is worse than Portuguese 10 year rates.
Tunisia has issued an international arrest warrant for ousted President Zine al-Abidine Ben Ali and his family, the nation's justice minister has said.
Lazhar Karoui Chebbi said the interim government had asked members states to work via Interpol to detain Mr Ben Ali, who fled to Saudi Arabia on 14 January.
Mr Chebbi said Mr Ben Ali was accused of illegally acquiring property and assets and transferring funds abroad.
Et visiblement, la France a annoncé également qu'elle allait geler ses avoirs en France :
Les biens mal acquis de la famille Ben Ali
France Inter, Thomas Legrand, 26/01/2011 (en Français )
Nicolas Sarkozy a demandé la restitution à la Tunisie des biens que la famille de Ben Ali possède en France.
Le président français a été très clair lors de sa conférence de presse avant-hier : "La France s'attache à la recherche systématique des richesses pillées qui doivent être rendues au peuple tunisien" a-t-il déclaré. La procédure ouverte via le parquet devrait permettre, dans un premier temps d’établir l’état des lieux exact de ce que possèdent Ben Ali et ses proches en France. Le procureur devra ensuite adresser au juge des libertés et de la détention une requête pour demander le gel des avoirs de la famille du dictateur déchu.
Maintenant il cause tellement et on ne voit tellement rien sortir de concret derrière tout son blabla, qu'il vaut surement mieux attendre de voir ce qu'il en sortira au final...
Pour la première fois depuis 2009, cette décision a été prise à l'unanimité alors que Thomas Hoenig, le président de la Fed de Kansas City, votait systématiquement contre les décisions du FOMC. Il ne fait désormais plus partie des membres votants du Comité, qui se renouvelle partiellement chaque année.
ZeroHedge : Earlier we reported that according to rumors, Gamal Mubarak, together with his family, had left Egypt and were spotted in the UK. We now have confirmation from the Examiner, that indeed, the Egyptian president, Hosni's, son has left his battered country and had relocated to London indefinitely. What is unclear is how much gold, and other inedible commodities, the president-in-waiting had stowed away in his 97 pieces of luggage. Then again, with Egypt holding (having held?) 75.6 tonnes of gold to Tunisia now 5.7, 97 sounds about right...
An Italian news publication has just announced that Gamal Mubarak, Egyptian president Hosni Mubarak's son who is widely tipped as his successor, has fled to London with his family, Arabic website Akhbar al-Arab said on Tuesday, January 24, 2011.
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Obama has done a horrible job and that will continue. He is intellectually dishonest and nothing has changed.
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