Hu Jintao en visite aux USA

The Cartoon Story Of Hu Did What: A Look At What Really Happened During The Chinese President's US Visit

ZeroHedge, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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Génération sacrifée

Royaume-Uni : le chômage des jeunes dépasse les 20 %

AFP via Le Monde, 20/01/2011 (en Français  )

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Le chômage s'envole parmi les 16-24 ans au Royaume-Uni, avec un taux qui atteint désormais 20,3 %, selon des statistiques officielles publiées mercredi. D'après ces chiffres, le taux de chômage est resté globalement stable à 7,9 % fin novembre, et concerne 2,5 millions de personnes. Mais, sur les 49 000 nouveaux inscrits, 32 000 se situaient dans la tranche des 16-24 ans, un record depuis le début de la compilation des statistiques en 1992.

Le scoop de Goldman Sachs sur la dette Grecque

Merci BA. Je retranscris texto :

Le scoop de Goldman Sachs sur la dette Grecque

L'éco décodée - blogs du Figaro, Cyrille Lachèvre, 20/01/2011 (en Français  )

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Ce matin, la banque américaine Goldman Sachs organisait un séminaire dans le très select Cercle Interallié, pour présenter ses perspectives économiques et financières de l’année. En gros, expliquer à ses clients quelles étaient les évolutions à attendre en matière de conjoncture et surtout où placer leur argent pour en profiter le mieux possible.

Mais c’est à la fin, lorsque l’on a abordé la question des obligations que j’ai failli tomber de ma chaise : pour les experts de la banque, il faut acheter de la dette grecque et, dans une moindre mesure irlandaise et portugaise ! Mais pas n’importe laquelle. Dans le cas de la Grèce il faut prendre les obligations à 30 ans. Surtout pas celle à 10 ans. Bizarre : les taux à dix ans sont à plus de 11,30% et ceux à 30 sont à 8,50%. Les gourous de Wall Street auraient-ils perdu leur calculatrice ? Non, rassurez vous !

« La Grèce va restructurer sa dette à dix ans », nous a annoncé l’air de rien le stratège obligataire de la banque : ce qui signifie qu’il faut la fuir à tout prix. Par contre, cette restructuration épargnera la dette à trente ans. Et au contraire, en restructurant à court terme, la Grèce aura plus de chance de nous rembourser à très long terme. Avec des taux à 8,50% à 30 ans - imbattable – Athènes offre des rendements uniques au monde, qui vont rapporter plein de sous.

Les clients de Goldman Sachs ont vraiment de la chance. Ils ont appris (c’est un scoop) que la Grèce allait restructurer sa dette et surtout qu’il fallait tout de suite se précipiter sur les taux à trente ans. Au fait, ami lecteur, j’ai oublié de vous dire : c’est Goldman Sachs qui a été soupçonné, dans les années 2000 d’avoir aidé le gouvernement Grec à maquiller ses comptes. Une accusation jamais prouvée, je m’empresse de le préciser, mais que les clients de la banque, hier au cercle interallié auraient peut-être mérité de savoir.

Le jeudi c'est Dontigny

Avec pas mal de retard...

Long terme ou bien spéculation ?

Long terme vs buy and hold vs spéculation

LesAffaires.com, Paul Dontigny, 12/01/2011 (en Français  )

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USA : la hausse des matières premières commence à peser sur les entreprises

L'inflation des prix des matières premières commence sérieusement à se faire sentir dans les entreprises...

Philly Fed Misses Expectations, Comes At 19.3, Admits Broad Price Increases

ZeroHedge, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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the Philly Fed Business Outlook survey took another dip down, missing expectations of 20.8 and coming at 19.3. And as usual the real story is behind the headline, where one number continues to scream, namely the Prices Paid data, which rose from 47.9 to 54.3, the highest Priced Paid since July of 2008. Look for margin pressure to force companies to finally follow in Tiffany's example and start passing through costs to consumers broadly any minute.

Pretty much explains why the Fed will now be forced to do everything in its power to crush commodity costs.

Partner chez Goldman Sachs

Bienvenue dans la secte...

DealBook: The Golden Ticket at Goldman Sachs

New York Times, 18/01/2011 (traduire en Français  )

Jim Chanos sur la Chine

Jim Chanos sur la Chine.

Quand la bulle de mal investments chinoise va péter, les matièrs premières vont morfler ainsi que les pays qui vivent de leurs exportations (Canada, australie, Brésil). Retour à la moyenne...

Via Mish :

"Consensus Nonsense"; Is the Yuan Undervalued? Who Wins a Currency War?

Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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Première vidéo :

Chanos : Yuan may be overvalued

CNN, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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Jim Chanos : Nobody wins a beggar-thy-neighbor devalue your currency race to the bottom. That we know. It simply does not work. We found that out in the 1920's. ... Any economist worth his salt will tell you tariffs add costs. Free trade is the cheapest of all, but politics interferes in these things. Politics can get out of control quickly. Currencies are a case of the tail wagging the dog. I do not think the Yuan is terrifically undervalued. In fact, I think it might be overvalued. The whole world thinks it's undervalued and everyone is positioned for it to be undervalued. When everyone is positioned on one side of the boat you might want to explore the other side. The yuan is overvalued because of China's credit problems, the amount of RMB regulators will have to flood in to refloat the system ....

Chanos : China's real problem

CNN, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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Jim Chanos : In an investment driven economy, once you finish putting up a building, you have to start all over again and put up another building. Anyone using common sense, this leads to its own set of problems. Everyone gets affected by China's Real estate bubble bursting. The US get affected least. The US is not dependent on resource exporters like Australia, Canada, and Brazil. Those will be the economies that will be hit the most. The real problem is China's credit growth is somewhere between 25 and 35% of the economy. They are expanding credit 3-4 times as fast as their economy which is growing at 9%. Bulls point out that individual purchasers of apartments are not highly leverage. What they are missing is the system, which is geared toward fixed investment is massively leveraged. The system is simply not stable. There will be a reversion to the mean pretty hard for some industrial commodities. ...

La dette globale doit doubler d'ici 2020 pour maintenir la croissance

Et cette croissance viendra de l'explosion du MV de l'Asie...

Total Global Debt Has To Double To Over $200 Trillion By 2020 To Preserve Economic Growth

ZeroHedge, 19/01/2011 (traduire en Français  )

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Je passe sur le ton théorie du complot de ZeroHedge sur cette question, alors que pour ma part, il me semble évident que le MV des pays émergents va devoir exploser en même temps qu'ils prendront de l'importance.

Rapid credit growth is forecast in developing markets, which will add almost US$ 50 trillion to their credit stock by 2020. China’s credit demand will lead global credit growth: it will require US$ 20 trillion more credit in 2020 than in 2009, with 80% of that growth going to the wholesale segment

Là où en revanche, je suis d'accord que c'est de la propagande de banksters pour maintenir coûte que coûte les ponzinomics, c'est quand ils en viennent à expliquer que la dette de l'occident va devoir continuer à exploser, principalement en dette publique   

In developed markets, including the large Western economies, most of the growth will come from the government segment. In North America alone, the value of government bonds is expected to grow by US$ 12 trillion to 2020. Deleveraging in overheated retail and wholesale segments of the developed world will be significant.

The need to revitalize securitization markets.

Ben tiens  Vite vite, laissez nous retitriser et nous débarasser de la merde qu'on vend !



Et le graphe le plus important, de l'évolution du MV global et de la part de chacun dans ce MV, et qui stipule très clairement le Peak Everything apparent pour l'occident et la baisse de son droit à l'accès aux ressources :


Et naturellement, toute cette épargne sur laquelle les banksters vont toucher une substantielle comm, devra être composée de dette publique bidon... Cela va sans dire...


C'est Steve Keen qui va être content en lisant ça... Franchement, je leur donne pas une chance sur 10 pour qu'ils arrivent en 2020 sans que leur ponzi de mal investments et l'escroquerie de la dette publique leur aie pété à la tronche...

Le banquier repenti qui a donné la liste d'évadés fiscaux à Wikileaks arrêté

Tout d'abord, Dylan Ratigan parlait de l'affaire dans son Dylan Ratigan show :

Wikileaks vs the Banks

MSNBC, Dylan Ratigan Show, 18/01/2011 (en Anglais  )

Visit msnbc.com for breaking news, world news, and news about the economy

Et le sus-dit banquier repenti a donc été arrêté en Suisse pour non respect du secret bancaire :

Suisse : Rudolf Elmer arrêté pour avoir livré des secrets bancaires à WikiLeaks

Euronews, 20/01/2011 (en Français  )

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Rudolf Elmer de nouveau entre les mains de la police helvétique. Quelques heures après avoir été jugé coupable de violation du secret bancaire, l’ancien banquier a été arrêté pour avoir livré des données à WikiLeaks.

Le tribunal de Zurich a condamné Rudolf Elmer à une amende de 5500 euros assortie d’un sursis de deux ans.

Rudolf Elmer a dirigé pendant huit ans la banque Julius Baer aux îles Caïmans avant d‘être licencié en 2002.

Une fois que ces escrocs auront bien achevé de détruire tout ce qui pourrait ressembler à une demande solvable sur la planète, à qui est-ce qu'ils comptent faire payer le loyer de tout ce qu'ils possèdent ? Profits de leurs entreprises, loyers de leur immobilier, intérêts de la dette ?

C'est vraiment un problème de théorie des jeux, celui du dilemme du prisonnier. Sans règle du jeu incontournable obligeant à coopérer, ça continuera... Et du coup, c'est fou comme collectivement les riches sont cons... Y a plus qu'à attendre la prochaine crise où leur fausse richesse de papier va continuer de se volatiliser alors que la vraie richesse derrière s'évapore.

Et comme par hasard de par hasard, tous les pays émergents qui voient leur demande solvable augmenter sont des pays qui ont une forme ou une autre de contrôle des capitaux...

La nécessité d'une refonte complète de la fiscalité

Un site très intéressant, posté en commentaire, sur la nécessité de refondre la fiscalité de la France, qui n'est plus qu'un gruyère récompensant les margoulins et les escrocs qui se constituent des patrimoines odieux à grands coups de niches fiscales, une machine à détruire la méritocratie et à restaurer la société de la naissance et de la rente...

Bref, une des composantes principales dans la transformation de la France en pays pauvre des PIGS.

Et après, on nous explique que la société française est une société de défiance... Après 30 ans de vautre de la démocratie dans la fange, où l'Etat a été utilisé par toutes les clientèles diverses pour piller les plus faibles à travers l'escroquerie du déficit public, faut pas s'en étonner...

Plus faibles dans lesquels on retrouve tout en haut de la pile les jeunes actifs...

La démocratie pratiquée par la génération faillie après 30 ans de Ponzinomics :

Bastiat : L'État, c'est la grande fiction à travers laquelle tout le monde s'efforce de vivre aux dépens de tout le monde.

Pour une révolution fiscale

20/01/2011 (en Français  )

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Et un graphique très intéressant sur la regressivité de l'imposition :

Goldman Sachs veut nous rejouer la bulle Internet avec son nouveau très bon copain facebook

Paul Jorion en parle très bien dans son livre "La crise du capitalisme américain".

Durant les années bulle Internet, Wall Street faisait des IPO en interne tout d'abord réservées aux ploutocrates dans les petits papiers de la mafia de Wall Street, à un cours sous évalué, pour ensuite faire l'IPO publique où les heureux élus n'avaient plus qu'à revendre leur papelard à prix fort dès le premier jour, et empocher une plus-value grotesque...

Et bien, Goldman essaie de nous rejouer la martingale avec leur très bon nouvel ami facebook.

Sauf que ça s'est vu...

Facebook: Goldman exclut les Américains

Le Figaro, 17/01/2011 (en Français  )

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La banque d'affaires américaine Goldman Sachs a indiqué aujourd'hui qu'elle allait réaliser un placement privé d'actions du réseau social sur internet Facebook auprès d'investisseurs exclusivement non-américains.

"Goldman Sachs prévoyait à l'origine de réaliser un placement privé aux États-Unis et à l'étranger pour des investisseurs intéressés par Facebook", indique un communiqué de la banque.

Ce projet "a provoqué une couverture intense dans les médias" début janvier, peu après son lancement, ajoute le texte.

Bon sinon, les résultats de Goldman sont sortis... Et visiblement, c'est pas tip top... Ce qui n'empêche pas de verser un revenu moyen de 430 000$ par employé.

Goldman Reports Average Employee Comp Of $430,700 As FICC Revenue Collapses

ZeroHedge, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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And now that the firm finally spreads its revenues in the new method which breaks out Prop (and FICC from Equities as part of client flow), we can see just why prop trading is so critical to the firm. The traditional golden goose for the firm: Fixed Income, Currency and Commodities trading on a flow basis was abysmal, plunging from $2,687 million to $1,636 million sequentially, and from $3,129 million in Q4 2009.

D'après ZH, grosse vautre du trading pour compte propre (en rouge)...


Et sur les revenus :

Based on "total staff at period end" of 35,700 this comes to precisely $430,700 per employee. Surely this is admirable compensation for a Fed-backstopped hedge fund job well done.

Europe : L'Allemagne ne paiera pas (enfin peut-être)

L'Europe, toujours en mode tableau impressionniste avec des touches de couleurs par ci par là :

Vers la restructuration des dettes publiques européennes

La dette de la France, Philippe Herlin, 19/01/2011 (en Français  )

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Finalement l’Allemagne n’a pas cédé (voir notre billet), le ministre des finances Wolfgang Schaüble a appellé à cesser le débat sur l’augmentation du FESF et l’Ecofin s’est plié à cette décision. Très bien. Cette décision est fondamentale, il faut bien le noter. Cela veut dire que la résolution des problèmes de surendettement en Europe ne va pas passer par un nouvel endettement public au niveau européen (qui n’aurait fait que reculer les échéances), mais par la restructuration des pays insolvables. Cela a déjà commencé partiellement pour la Grèce et l’Islande, et ça va continuer, y compris en utilisant le FESF selon cette dépêche. La conséquence, c’est que les banques européennes vont devoir enregistrer de sévères moins-values dans leurs bilans, mais l’Allemagne a fait le calcul que le renflouement de ses banques lui coûtera moins cher que celui des pays européens insolvables (qui restructureront de toute façon un jour ou l’autre). Idem pour la France, mais notre budget pourra-t-il supporter cette charge (sans perdre en outre notre AAA) ?

On dirait que l'Allemagne n'a pas l'intention d'être le pigeon en bout de ligne qui va reprendre toutes les dettes des États en faillite qui auront repris les créances de leurs banques en faillite. Et qu'elle commence à se dire que de laisser ses propres banques morfler lui coûtera au final moins cher que de sauver tout le monde...

Greece Unable To Repay Debt In Full, Claims Lars Feld, Designated German Government Adviser

ZeroHedge, 20/01/2011 (traduire en Français  )

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Just headlines for now, citing a Handelsblatt article. Per Feld's recommendation, Germany would need to set aside funds for the inevitable Greek default.

L'Espagne met les doigts dans l'engrenage infernal irlandais et va sauver ses caisses d'épargne ruinées :

Spain reportedly planning debt issue to help cajas

Market Watch, 19/01/2011 (traduire en Français  )

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Spain is preparing to issue 3 billion euros ($4 billion) of debt in the days ahead in order to shore up its troubled savings banks, or cajas

La balance courante de la zone euro longtemps positive, commence à s'enfoncer :

Zone euro: déficit des comptes courants creusé en novembre à 11,2 mrd EUR

AWP via Romandie News, 19/01/2011 (en Français  )

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Le déficit de la balance des comptes courants en zone euro a continué de se creuser en novembre, atteignant 11,2 milliards d'euros, selon des données provisoires publiées mercredi par la Banque centrale européenne (BCE).

En cumulé sur douze mois, le déficit de la zone euro se monte à 44,4 milliards, soit environ 0,5% de son Produit intérieur brut, contre 62,4 milliards en 2009 sur la même période.

Ho la belle "production" de crédit qui s'enfuit à l'étranger...

Et petit point sur les taux européens :

Grèce	Irlande
Portugal	Espagne
Belgique	Italie
France	Allemagne

USA : le réveil des bond vigilantes ?

Bon alors... QE3 ou pas QE3 ?

Après Moody's, Standard & Poor's :

Menaces autour d'une crise de la dette américaine

Le Figaro, Guillaume Guichard, 19/01/2011 (en Français  )

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Les avertissements destinés à Barack Obama se multiplient : les États-Unis ne peuvent plus continuer à s'endetter à ce rythme. La pression monte alors que le budget 2012 sera présenté en février.

Rigueur pour réduire le déficit ou relance pour assurer une reprise fragile? Barack Obama devra arbitrer lors de la présentation de son budget 2012, début février. Mais les agences de notation viennent prêter main forte aux Républicains opposés à la «gabegie» de Washington. Après Moody's, l'agence Standard & Poor's a de nouveau prévenu les États-Unis qu'ils ne pouvaient plus continuer à laisser filer leur déficit.

«Notre perspective stable sur la note ‘AAA' des États-Unis suppose que le gouvernement révélera bientôt un plan crédible pour resserrer la politique budgétaire afin de permettre au ratio de la dette rapporté au PIB de se stabiliser et ensuite de baisser à moyen terme», a expliqué Davis Wyss, l'économiste en chef de l'agence de référence.

Et Fitch :

Fitch: US Fiscal Metrics To Be Worst Among 'AAA' Sovereigns

Market news, 19/01/2011 (traduire en Français  )

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Fitch Ratings Wednesday said it believes “the U.S. fiscal metrics will be the worst of any ‘AAA’-rated sovereign,” due to the higher-than-expected deficits and debt levels expected following the extension of the Bush era tax cuts.

Et le très ambigu Kashkari de Pimco, surement déçu de ne pas avoir été nommé au Trésor ou auprès d'Obama (  ) :

Pimco's Kashkari Warns U.S. May Face Debt Crisis Without Reduced Spending

Bloomberg, 18/01/2011 (traduire en Français  )

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The U.S. may face a debt crisis without action to limit federal spending, according to Neel Kashkari, a former Treasury official who headed the taxpayer- funded $700 billion Troubled Asset Relief Program.

L'immobilier US patauge

Les constructions de maisons terminées :

Record Low Housing Completions in 2010

Calculated Risk, 19/01/2011 (traduire en Français  )

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Les départs de constructions :

Housing Starts Decline in December

Calculated Risk, 19/01/2011 (traduire en Français  )

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