dimanche 9 janvier 2011

Chris Whalen : Inflated - How Money and Debt Built the American Dream

Chris Whalen était chez Dylan Ratigan :
Chris Whalen on Radio Free Dylan
Radio Free Dylan, Dylan Ratigan, 06/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Chris Whalen, co-founder and Managing Director of Institutional Risk Analytics, contributor to Reuters and Zero Hedge. Author of Inflated: How Money and Debt Built the American Dream.

Vous pourrez écouter l'émission dans le lien.

Et il a aussi sorti un livre. Je viens de le commander. Je vous dirai ce que ça vaut. Mais on peut déjà en lire le premier chapitre sur The Big Picture. Et ça commence pas mal du tout...


Inflated: How Money and Debt Built the American Dream
The Big Picture, 08/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Et le premier chapitre :

De l'art de prendre un risque de change

Les endettés d'Europe de l'est en francs suisses tirent la langue...

Taux de change Franc Suisse/Florint Hongrois :
La flambée du franc menace les détenteurs de crédits en monnaie suisse
AFP via boursorama, 09/01/2011 (en Français texte en français )
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La récente appréciation du franc suisse est devenue une menace sérieuse pour les détenteurs, particulièrement nombreux en Europe de l'Est, de crédits en monnaie helvétique, dont les coûts ne cessent d'augmenter parallèlement à la flambée du franc.

Alors que la devise helvétique a pris plus de 20% face à certaines monnaies en un an, des particuliers ont ainsi vu les mensualités de leurs emprunts en franc suisse doubler en deux ans, les plaçant dans des situations économiques critiques.

nombre de résidents d'Europe de l'Est se sont rués à partir de 2004 sur des crédits libellés en francs suisses, jugés attractifs en raison de taux d'intérêts inférieurs à ceux de leur pays d'origine.

"Mais en contrepartie de ces intérêts moins élevés, ils se sont exposés au risque de change", explique Marcus Hettinger, spécialiste des devises à Credit Suisse.

Au premier trimestre 2010, la part des prêts en francs par rapport à l'ensemble des crédits au secteur non bancaire s'élevait à 34,3% en Hongrie, à 20% en Pologne, à 13,6% en Autriche et à 13% en Croatie, selon les données compilées par UBS.

En volume, les Polonais sont ceux qui ont emprunté le plus avec 53 milliards de francs suisses, suivis de la Hongrie (36 milliards) et de la Croatie (7 milliards), précise la banque zurichoise.

Prendre son crédit dans une monnaie forte pour avoir un taux plus faible... Quelle connerie   

Haaa la société de propriétaires... Voici ce qui aurait dû advenir des endettés des PIIGS et de France dans l'immobilier, sans l'euro et ses taux faibles...

Dan Ariely : un peu d'économie comportementale

Alors, là, on est dans The Trap   

J'adore...

Chris Martenson a réalisé cette interview de Dan Ariely, qui explique avec de l'économie comportementale, quelques vérités sur la manière dont est câblé notre cerveau...

Chris Martenson And Dan Ariely Discuss The Behavioral Economics Behind The Desire To Inflate
Chris Martenson via ZeroHedge, 07/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Dan has a fresh and pretty non-traditional way of explaining the more intriguing aspects of human behavior, including:
  The overwhelming influence of emotion in driving pour decision-making
  Our vulnerability to present temptations & pour overestimation of pour future virtuousness
  Our amazing capacity to justify irrational circumstances
  Our blindness to conflicts of interest when they work in pour favor
  Why we do a poor job of appreciating future risk


Et l'interview est disponible ici :
Dan Ariely Decodes Why Humans Are Hard-Wired To Inflate
Chris Martenson, 06/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Et le lien direct ver le mp3 :
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Bernanke : il n'y aura pas de bailout des collectivités locales

Bernanke Rejects Bailouts
The Wall Street Journal, Jon Hilsenrath and Neil King Jr., 08/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Federal Reserve Chairman Ben Bernanke on Friday ruled out a central bank bailout of state and local governments strapped with big municipal debt burdens, saying the Fed had limited legal authority to help and little will to use that authority.

"We have no expectation or intention to get involved in state and local finance," Mr. Bernanke said in testimony before the Senate Budget Committee. The states, he said later, "should not expect loans from the Fed."

Some analysts speculate the Fed could jump into the market by purchasing muni debt or lending to struggling borrowers.

The Fed only has legal authority to buy muni debt with maturities of six months or less that is directly backed by tax or other assured revenue, which makes up less than 2% of the overall market. The Dodd-Frank financial-regulation law enacted last year further tied the Fed's hands, Mr. Bernanke noted, by barring the central bank from lending to insolvent borrowers or pursuing bailouts of individual borrowers.

"This is really a political, fiscal issue," he said.

Lawmakers also are drawing a line in the sand. Senior House Republicans say they will oppose any state requests for money. "If we bail out one state, then all of the debt of all of the states is almost explicitly put on the books of the federal government," House Budget Committee Chairman Paul Ryan said Thursday.

Au tour du Portugal + la Belgique n'a pas de gouvernement depuis 200 jours

Berlin et Paris veulent forcer le Portugal à demander l'aide de l'UE
AFP, 08/01/2011 (en Français texte en français )
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Les gouvernements allemand et français veulent contraindre le Portugal à demander à son tour une aide financière dans le cadre du plan de sauvetage européen, affirme l'hebdomadaire Der Spiegel à paraître lundi.

Le Portugal doit rapidement se placer sous l'assistance européenne pour éviter une contagion à l'Espagne voisine ou à la Belgique. Les membres de la zone euro devraient s'engager dans le même temps à fournir tous les moyens nécessaires pour défendre la monnaie unique, quitte à dépasser les 750 milliards d'euros déjà mis à disposition, assure encore le magazine

Les deux ministres s'attendent à ce que Lisbonne soit difficile à convaincre, car le Portugal dispose d'hommes à des postes-clés en la personne du vice-président de la Banque centrale européenne Victor Constancio et du président de la Commission européenne José Manuel Barroso.


France, Germany Pressure Portugal to Take Aid; No Gov't in Belgium for 210 Days; Private Debt Placements in Portugal; Is China the Red Knight Savior?
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 09/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Belgium Without Government For 210 Days
Inquiring minds note 200 days on and still Belgium has no government
[Belgium has] been without a full-time government for 200 days. It overshadows the 194 days it took to resolve a 2007 political deadlock.


La Belgique passe le cap des 200 jours sans gouvernement
Euronews, 30/12/2010 (en Français texte en français )


  


Et petit point sur les taux du Ponzi et de la fausse épargne :
Grèce
Irlande
Portugal
Espagne
Belgique
Italie
France
Allemagne


Et allez... Pour le plaisir :

Greenspan sur la situation US

Greenspan Warns of Risks From U.S. Debt
The Big Interview - The Wall Street Journal, 08/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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La reprise est due au "wealth effect" alors qu'ils ont empêché la déflation-que-c'est-le-mâââl et reboosté les prix des actifs pour graver dans le marbre les patrimoines bidons acquis sur 30 ans de ponzinomics. Et il se félicite que les prix des actions regrimpent artficiellement pour continuer de goinfrer les toujours mêmes 5% d'américains qui possèdent toute la fausse richesse bidon de papier...   C'est l'effet richesse qui sauve les USA. Et ça va ruisseler sur les serfs   

Il note notamment que les banques US commencent à vider leurs excess reserves à la FED :


Former Fed Chairman Alan Greenspan said the U.S. could face a bond-market crisis if politicians don't act soon to start cutting the nation's debt.

"The probability that we will go through the next two or three years with no bond-market problems, no inflation problems, is probably better than 50-50," he said. "But not much."
Ils ont acheté deux ou trois ans de ponzi et de razgratis supplémentaire à crédit... C'est super ça dis donc... C'est de la vraie grande politique qui voit loin tout ça... Magnifique...

L'immobilier commercial responsable de la pénurie immobilière

Pénurie de logement : et si c’était la faute de l’immobilier d’entreprise ?
Les Echos, Jean Michel Ciuch et Evelyne Colombani, 05/01/2011 (en Français texte en français )
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L’influence de l’immobilier d’entreprise dans le développement et l’aggravation des difficultés auxquelles est confronté le marché résidentiel est un sujet occulté depuis de nombreuses années.

Plusieurs centaines de milliers de m² de droits à construire ont été « détournés » au profit de l’immobilier d’entreprise, dont la rentabilité fiscale et financière attendue par les élus et investisseurs apparaissait bien plus alléchante que celle du logement et dont l’appétit en foncier était devenu considérable
Ha mais oui mais c'est ça aussi de ne pas vouloir taxer suffisamment le foncier résidentiel, pour faire plaisir à ses clientèles de goinfres, afin de faire porter tout le poids de l'impôt sur les entreprises, et donc au final les travailleurs...

le déficit de construction en immobilier résidentiel excèderait 15 000 unités par an soit 150 000 unités depuis 2001 (et plus de 9 000 000 de m² habitables), sur la base d’estimations prudentes ; le stock total à un an* de locaux disponibles de bureaux et d’activités approche aujourd’hui 9 500 000 m² dont plus de la moitié constitue une offre excédentaire représentant un gisement potentiel supérieur à 75 000 équivalents logements.

Ces évolutions expliquent, qu’au sein de la Région-Capitale, les prix de vente se soient littéralement effondrés en immobilier professionnel entre 2008 et 2010 (de -30 à -50% selon les actifs) alors que, reflet des formidables tensions qui caractérisent ce marché, ils ont bien résisté et croissent de nouveau sur le marché de l’habitation !

Les constats qui précèdent, sont également valables, dans une moindre mesure néanmoins, pour la Province. Le stock à un an de bureaux, de locaux d’activités et d’entrepôts excédait ainsi, fin 2009, 5 000 000 de m² dans les 19 métropoles régionales les plus importantes dont plus d’1,5 million de m² à Lyon, 900 000 m² à Lille, 400 000 m² à Toulouse. L’excédent d’offre globale était d’au moins 2 millions de m².

Sinon, moi j'aurais bien une autre piste aussi...   

Quartier Charentonneau à Maisons-Alfort :


Saint Maur :


Et allez vous promener dans ces quartiers et observez la moyenne d'âge... Peut-être que le fait que les vieux aient pris tout le foncier pour y poser leurs pavillons merdiques sur un étage, avec 300m² de terrain, sans rien laisser aux suivants serait un début de piste sérieuse à étudier également...

La pénurie organisée...

Allez expliquer après ça au travailleur pauvre parisien qu'il doit dormir au camping ou dans sa voiture, même s'il a un travail... Mais tant qu'il travaille et paye la grasse "sôlidarité" des habitants des pavillons sus-cités, qui payent en plus eux mêmes un impôt foncier ridicule, tout va bien. Le "modèle"-français-que-le-monde-nous-envie est sauf...

Voila l'Europe que l'on veut voir

On en parlait déjà ici.

Il semblerait que l'Europe aie l'intention d'en finir avec l'aléa moral érigé en système, et le too big to fail, maintenant que les too big too fail sont aussi too big to bail... On va restaurer des incitatifs sains...

On préparerait les opinions occidentales à une faillite massive de son système bancaire, et au reset (partiel au moins) de la fausse épargne assise sur des milliards de dette des PIIGS et de dette publique odieuse, qu'on ne s'y prendrait pas autrement...   

Si je comprends bien, on dirait qu'on sort du "la-déflation-c'est-le-mâââl" et que les patrimoines bidons de la croulantocratie vont être effacés, les actionnaires et les détenteurs de créances sur les banques seront rincés, les financiers faillis qui ont alimenté et accompagné les ponzinomics virés, et que l'on va mettre en place une nouvelle industrie bancaire, beaucoup plus ennuyeuse, et qui se contente de faire du prêt productif...

Europe unveils sweeping plans to govern reckless banks
The Daily Telegraph, Ambrose Evans Pritchard, 06/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Brussels has called for sweeping powers for regulators to seize failing EU banks, sack board members, and impose haircuts on senior bank debt, aiming to ensure that taxpayers are never again held hostage by high finance.

The European Commission’s "Framework for Bank Recovery and Resolution" draws on Scandinavia’s hard-line approach during their banking crises in the early 1990s. The goal is to end the pattern of moral hazard and mispricing of risk that generated Europe’s debt woes.

"Banks will fail in the future and must be able to do so without bringing down the whole financial system," said Michel Barnier, the internal market commissioner Mr Barnier’s consultation paper will lead to a "legislative proposal for a harmonized EU regime" as soon as this summer, with an insolvency structure in place by 2012.

The document said regulators should be given "statutory power" to write down senior bank debt, by any amount necessary, or to convert debt into equity.

"Equity should be wiped out before any debt is written down, and subbordinated debt should be written down completely before senior debt holders bear any losses," said the document.

Much grief might have been avoided if the EU had created this machinery long ago, before launching monetary union.

On verra ce que tout ça va donner car ça m'étonnerait que la mafia financière se laisse faire comme ça... Mais ça va clairement dans le bon sens.

Le Brésil s'énerve

Ils veulent mettre fin à l'afflux des criquets pélerins occidentaux qui s'endettent à 0% en fausse monnaie pour ensuite envoyer cette fausse monnaie au Brésil, et faire du "rendement" sur le taux de change et la croissance brésilienne...

Les riches des pays émergents seront les émergents eux mêmes. La ploutocratie occidentale se fout un doigt dans l'oeil si elle croît qu'elle va pouvoir tranquillement acheter le monde avec sa fausse monnaie...

Taux de change réal brésilien / US dollar. Et on voit bien en 2009 comment les criquets pélerins se sont tous enfuis comme ils sont venus, un peu comme dans la crise asiatique de 97...


Toujours Guido Mantega :
Brazil pledges to stop US 'melting the dollar'
The Daily Telegraph, Robin Yapp In Sao Paulo, 05/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Guido Mantega, the Brazilian finance minister, raised the prospect of introducing greater controls on short-term flows of speculative capital into his country.

There is widespread concern about the effects of a weaker dollar on the competitiveness of emerging markets, many of which have seen foreign investment send their currencies soaring.

"We're not going to allow pour American friends to melt the dollar," said Mr Mantega, who views the US government's move to pump $600bn (£387bn) into its economy as an unfair attempt to help exports

"There are infinite measures that we can take. One of them is to manage the entry of speculative capital in the short-term."

His comments came after Chile's central bank announced a plan to buy $12bn (£7.7bn) of US dollars on international markets on Monday in an attempt to stem its own currency appreciation.

The Chilean peso has gained by more than 17pc cent against the US dollar since June, fuelled by increases in the price of copper, which is Chile's biggest export.


Brazil moves to curb rising currency
The Daily Telegraph, Alistair Osborne, 06/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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A day after finance minister Guido Mantega pledged not to allow America to “melt the dollar”, Brazil’s central bank announced that domestic lenders would have higher reserve requirements against foreign exchange positions.

The move is Brazil’s third since October aimed at discouraging “hot money” from chasing the real higher and so undermining the nation’s competitiveness in the face of a weak dollar.

Weekend funnies

Weekend Funnies...
Nathan's Economic Edge, 08/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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Gold Faithful
The Colbert Report, 04/01/2011 (traduire en Français texte en anglais )
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