La face cachée du pétrole

Si vous ne savez pas quoi regarder   

La face cachée du pétrole - 1. Le partage du monde

Arte, 01/09/2010 (en Français  )

http://videos.arte.tv/fr/videos/la_face_cachee_du_petrole-3390828.html

Dès ses débuts, l'industrie pétrolière est marquée par la rivalité entre l'Américain Rockefeller et les frères Nobel, installés à Bakou, en mer Caspienne. La Première Guerre mondiale est gagnée en grande partie grâce au pétrole acheminé auprès des forces alliées par la Standard Oil of New Jersey, appartenant à John D. Rockefeller. Des livraisons suspendues en 1916, lorsque le magnat américain apprend le partage du Moyen-Orient (dont il convoite le sous-sol) entre Britanniques et Français. Dès 1928, dix-sept ans avant Yalta, les dirigeants des compagnies pétrolières se partagent le monde au terme d'un accord dont les termes resteront cachés jusqu'en 1952...

La face cachée du pétrole - 2. Les grandes manipulations

Arte, 01/09/2010 (en Français  )

http://videos.arte.tv/fr/videos/la_face_cachee_du_petrole-3390834.html

Le second épisode dissèque ce qui a été soigneusement dissimulé aux opinions publiques. Des témoins directs expliquent notamment comment le choc pétrolier de 1973 ne fut qu'une gigantesque manipulation orchestrée par les compagnies pétrolières qui souhaitaient, en favorisant la hausse des prix du baril, dégager d'importants bénéfices pour favoriser leurs investissements en mer du Nord et en Alaska. Pour la première fois, l'homme au coeur de cette stratégie, Roger Robinson, explique comment l'administration Reagan a utilisé l'arme du pétrole saoudien pour faire chuter les cours mondiaux et provoquer l'effondrement de l'Union soviétique...

Et à la fin, ça aborde même le peak oil.

Pékin est sur le point de prendre une position dominante sur le marché pétrolier; Au moment même où le montant des réserves est au plus bas.

Depuis 1964, chaque année, nous trouvons moins de pétrole. Nous avons une technologie de plus en plus performante. Nous avons beau prospecter comme des malades, rien n'y fait. Nous n'en trouvons pas parce qu'il n'y en a pas. C'est impossible de le trouver parce qu'il n'est pas là.

Même si la demande en pétrole restait constante au cours des 25 prochaines années, il nous faudrait quand même trouver du pétrole, juste pour maintenir le status quo, pour garder un niveau de production constant. C'est un immense défi. Il nous faut trouver au cours des 25 prochaines années l'équivalent de 4 fois l'Arabie Saoudite à mettre sur le marché. Ça ne va pas être facile. Et ça sera juste assez pour compenser le déclin des gisements actuels.

On dirait bien que malgré la noirceur du documentaire, on n'aie vécu que la première moitié guillerette de l'histoire des hommes et du pétrole... La deuxième risque fort d'être plus sombre encore. Car aussi noire soit elle, la première partie s'est tout de même faite sur fonds d'une croissance extraordinaire...

France : mises en chantier et variation de l'encours de crédit à l'habitat

construction en juillet 2010 : divergence

eco-france, 31/08/2010 (en Français  )

http://eco-france.over-blog.com/article-construction-en-juillet-2010-divergences-56294133.html

Les mises en chantier de logements ont arrêté de chuter. Celles liées à l'économie en revanche ne vont pas bien, surtout pour l'industrie.


Sinon, une confirmation qu'il y a bien eu un redémarrage de l'immobilier avec la variation de l'encours de crédit à l'habitat. La "production de crédit" comme ils disent. La dette des ménages continue d'augmenter. C'est génial ! C'est la croissance !

Bulle obligataire ?

James Montier sur The Big Picture ne se pose plus la question visiblement.

Cf ce graphique :

Bond bubble- a sterile debate on semantics

The Big Picture, James Montier, 01/09/2010 (traduire en Français  )

http://www.ritholtz.com/blog/2010/09/bond-bubble-a-sterile-debate-on-semantics/

Ça met en regard en gros l'afflux d'argent dans les actions en 2000 pour la bulle Internet. Et aujourd'hui dans les obligations.

Donc si je comprends bien, soit c'est le scénario de déflation à la japonaise qui l'emporte, et les obligations tiendront. Soit ce n'est pas ça et ça va faire sploutch. Sauf que le scénario de déflation lente à la japonaise, c'est quasiment le mieux que l'on puisse espérer... L'autre scénario, j'imagine que c'est la crise de la dette à la sauce Argentine.

France : les HLM truffés de prêts toxiques

Quand des produits financiers toxiques font vaciller les HLM

La Tribune, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.latribune.fr/actualites/economie/france/20100901trib000544505/quand-des-produits-financiers-toxiques-font-vaciller-les-hlm-2.html

Pour douze des sociétés HLM auditées dans le cadre d'un rapport consulté par "La Tribune", l'exposition aux produits financiers à risques peut aller jusqu'à 50 %.

« D'ordinaire, la plupart des prêts contractés par les organismes d'HLM sont adossés au Livret A et donc indexés à 50 % sur l'inflation et sur l'Euribor, explique Daniel Dauvet, chef adjoint de la Miilos. Mais des établissements bancaires leur ont fait miroiter des taux plus bas en jouant sur des swaps de taux. Or, en réalité, en fonction de l'évolution de certains paramètres, les taux devenaient variables et, dans certains cas, n'étaient pas capés. »

Dans certains cas, la part de ces produits financiers à risque est restée mesurée : pour 15 des organismes contrôlés en 2009, elle est inférieure à 5 % de la masse globale de leur dette. Mais pour les 12 autres bailleurs sociaux sur les 151 audités par la Miilos, ces produits à risques atteignent 10 %, 20 % et jusqu'à 50 % de leur dette.

Bon ben on n'est pas prêts de loger les pauvres en France   Va falloir payer le tribut à Wall Street à la place désormais.

Et pourquoi on ferait pas comme la Chine qui s'est octroyé le droit unilatéral de ne pas honorer ce genre de contrats merdeux fourgués par Wall Street  

France : loyers en hausse de 1%, la vacance explose de 13%

Les loyers des logements du parc privé sont repartis à la hausse

AFP via boursorama, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=7a259e1ef5e3ba35af02d2835f782d65

Les loyers des logements du parc privé en France sont repartis légèrement à la hausse depuis le début de l'année, un peu au-dessus de 1%, après une stagnation historique en 2009, selon les chiffres de l'observatoire Clameur publiés mercredi.

Pour les huit premiers mois de 2010, par rapport à la même période de 2009, les loyers des nouvelles locations et des renouvellements de baux dans le parc privé ont progressé de 1,4% en moyenne, sur une base d'environ 200.000 références annuelles, selon Clameur.

Cette reprise des hausses intervient après une stagnation (0,0%) en 2009, inédite en France depuis la création de cet observatoire en 1998 et les études menées dans les grandes villes à partir du début des années 90.

Cette sagesse des loyers avait été précédée par de fortes augmentations au début de la décennie (+4,7% en 2005, +6,7% en 2002, sommet de l'envolée des loyers) avant une décrue amorcée en 2006 (+2,0% en 2007, +1,6% en 2008).

Mais Ô surprise, la vacance explose :

Phénomène nouveau: une augmentation rapide de la vacance locative (hors délais de réalisation de travaux), cette période où les logements ne sont pas loués a augmenté de 6,1% depuis le début de l'année et de 13,7% depuis 2008, soit la situation la plus mauvaise depuis 1998.

On s'accroche à ses loyers bullesques à ce que je vois. Quitte à garder vide faute de pigeon...

Naturellement, ce genre de situation où on essaie de faire reprendre bon train à la traite coûte que coûte, c'est présenté comme un "marché qui retrouve des couleurs"   Sauf que vue la vacance, on dirait qu'il y a comme un souci...

Rigueur en Europe

Reprise ou pas, le gouvernement allemand maintient le cap sur la rigueur

AFP via boursorama, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=98fddf2b69fe0f0872af375e52f44d04

Le gouvernement d'Angela Merkel, loin de céder à l'euphorie d'une "croissance XL" de l'économie allemande, a adopté mercredi un plan d'austérité de 80 milliards d'euros qui va toucher sévèrement industriels et chômeurs de longue durée.

Le régime sec imposé par la chancelière doit permettre de redresser les finances publiques mises à mal par la crise. Outre la conformité aux critères budgétaires européens, il doit assurer que Berlin respectera un nouveau plafond d'endettement inscrit dans la constitution, en vigueur à partir de 2016.

Annoncé début juin, le plan prévoit 80 milliards d'euros d'économies cumulées d'ici 2014. Avec en vrac l'instauration d'une taxe sur les billets d'avion, qui devrait rapporter un milliard d'euros par an, une réduction des prestations aux jeunes parents, aux chômeurs de longue durée, des coupes dans le budget de la défense ou encore une réforme de la législation sur les faillites qui devrait assurer plus de recettes au fisc.

Pas une seule hausse d'impôts bien sûr. Et on ne touche pas aux retraités, celà va sans dire... Avec un taux de fécondité à 1,4, l'Allemagne préfère taper sur les jeunes parents...   C'est beau la dictature des vieux.

En France, comme d'hab, on dit qu'on va tout déboiter ! Mais plus tard... Après les élections  Ici, on parle de réductions de niches fiscales et de hausses des impôts.

Une hausse des impôts pourrait s'imposer après 2012

AFP via boursorama, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=2326c96f5aef331c5c48818d2bc47e4c

Sous la pression d'un déficit colossal, le ministre du Budget a laissé entendre qu'une hausse des impôts pourrait s'imposer après la présidentielle de 2012, au vu du caractère temporaire de la réduction des niches fiscales annoncée jusqu'ici.

Pour financer la dette sociale, le gouvernement prévoit "l'apport de recettes nouvelles à partir de 2013, que ce soit par la suppression de nouvelles niches fiscales et sociales ou, à défaut, par une hausse progressive de la CRDS", écrit le ministre.

Et le FMI rappelle que quand ça pètera, ça pètera sans crier gare, comme pour la Grèce. Une crise de la dette publique, c'est jamais un truc progressif. C'est comme la etctonique des plauqes. Les tensions s'accumulent et un jour, ça craque :

Dette publique: les crises arriveront sans crier gare comme en Grèce

Romandie news, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.romandie.com/ats/news/100901182016.zqo0c3py.asp

Le Fonds monétaire international a publié mercredi des notes de recherche concluant que les pays s'endettant trop risquaient de connaître un emballement soudain du coût de leurs emprunts, avec des investisseurs qui ne les préviendront pas comme c'est arrivé à la Grèce.

"La théorie et les preuves empiriques indiquent aussi que les marchés des capitaux librement accessibles sans risques peuvent se fermer du jour au lendemain sans que la hausse des taux d'intérêt n'ait donné l'alerte", a-t-il ajouté.

D'après eux, sur un échantillon de 23 pays développés (dont 16 européens), "la Grèce, l'Italie, le Japon et le Portugal apparaissent comme ayant le moins d'espace budgétaire, l'Espagne, les Etats-Unis, l'Irlande, l'Islande, et le Royaume-Uni étant eux aussi limités dans leur marge de manoeuvre".

Mais bon. Quel pisse vinaigre... C'est la reprise qu'on dit   

CAC40 : C'est reparti comme en 40...

Pour rappel, les profits du CAC40 de ces dernières années :

   2003 : 38
   2004 : 65
   2005 : 85
   2006 : 95
   2007 : 100
   2008 : 85
   2009 : 49
   Premier semestre 2010 : 41,5

Les profits des groupes du CAC 40 ont bondi de 85%

Le Monde, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.lemonde.fr/economie/article/2010/09/01/les-profits-des-groupes-du-cac-40-ont-bondi-de-85_1405417_3234.html

Même pas mal...

Mais rassurez vous, c'est plus ici que la corporatocratie fait des sousous...

Le développement de ces grands groupes dans les pays émergents, dont la croissance se poursuit – soit + 10,5 % en Chine et + 9,4 % en Inde selon le Fonds monétaire international (FMI) – compense les aléas des pays développés. La plupart des sociétés du CAC 40 en font état. Les industriels de l'automobile en particulier, qu'il s'agisse de PSA ou de Renault. Si leur marché commence à ralentir en Europe, il n'en est pas de même au Brésil et en Chine.

Le CAC40 est de plus en plus décorrélé de l'économie française.

En même temps, tant mieux si on arrive à leur vendre des bidules aux chinois et aux indiens. Reste juste à voir en terme d'emploi ce que ça donne chez nous. Pas dit que ça fasse grand chose.

C'est la rentrée pour Marc Fiorentino

Deux chroniques d'emblée que je regroupe en un seul post.

Déjà celle d'aujourd'hui, rapport à JP Morgan qui ferme son desk de trading sur commodities. D'après lui, c'est de l'enfume. Rien ne va changer, ils vont juste continuer à trader en sous-marin, cachés dans d'autres postes soit disant commerciaux :

Chronique de Marc Fiorentino

BFM Radio, Marc Fiorentino, 01/09/2010 (en Français  )

http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel1&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel1%2F20100901_fiorentino_1.mp3

Chronique d'hier : pour lui pas de double dip aux USA. Une reprise molle et des USA qui ressembleront de plus en plus à l'Europe :

Chronique de Marc Fiorentino

BFM Radio, Marc Fiorentino, 31/08/2010 (en Français  )

http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel1&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel1%2F20100830_fiorentino_1.mp3

Inde : Croissance à quasiment 9%

L'Inde vit ses 30 glorieuses :

Indian economy expands at fastest pace in nearly three years

Telegraph, Angela Monaghan, 31/08/2010 (traduire en Français  )

http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/7972521/Indian-economy-expands-at-fastest-pace-in-nearly-three-years.html

India's economy grew by 8.8pc on an annual basis in the second quarter, the fastest rate of expansion in almost three years.

"For now, bringing inflation down is the top priority and the Reserve Bank is virtually certain to hike policy rates again at its next meeting," said Kevin Grice of Capital Economics.

"We expect non-food manufacturing inflation to remain sticky and strong job growth to encourage further demand-side pressures. However, we believe favourable base effects and moderation in growth momentum will have a tempering influence on the manufacturing sub-components," he said.

La demande solvable décolle, même si elle part de très bas.

Plus vite ils monteront, moins bas on tombera. Mais va falloir apprendre à partager   Finis les T shirts à 2€ et le pétrole à 30€ le baril... Va falloir réapprendre à fabriquer aussi des trucs, pas juste à les revendre.

Pour une taxe contre la thésorisation du capital

Qu'ils y'en aient pour pleurer sur l'ISF, je peux le comprendre. Ils n'ont pas que des arguments idiots. Mais ce dernier a au moins le mérite d'obliger les riches propriétaires à valoriser leur capital ne serait-ce que pour pourvoir payer l'impôt.

Voici une histoire que je trouve symptomatique, ou une vieille est assise sur un tas d'or immobilier en plein centre ville de Bordeaux (le genre de trucs pour lequel des gens de ma génération devraient rembourser 120 ans de dette pour le tout), l'a laissé pourrir et entretient la pénurie par thésaurisation de l'immobilier.

On a défini des zones prioritaires avec le Robien. Et bien que ces zones servent aussi à faire payer une taxe (comme la property tax dont parlait Attali : genre 2% chaque année de la valeur du bien), aux gens qui ne comprennent rien au capitalisme, à l'investissement, et laissent se dégrader le capital immobilier et le laissent vide...

Naturellement, la gôche fait bloc derrière cette vieille dame pour défendre son droit naturel à la thésaurisation de ce capital immobilier...

Cet immeuble est à deux pas de chez moi. Et c'est loin de faire exception. En se promenant en centre ville, c'est proprement hallucinant de voir le nombre d'immeubles laissés vides, toujours éteints, aux vitres cassées...

Mais c'est vrai, officiellement, c'est la pénurie... Et on envoie les jeunes se loger dans des T3 en fin fonds de Bruges avec 2 heures de transport par jour...

Expropriée faute de mieux

Sud Ouest, Isabelle Castéra, 01/09/2010 (en Français  )

http://www.sudouest.fr/2010/09/01/expropriee-faute-de-mieux-173717-653.php

Monique hérite d'un immeuble dans le centre-ville historique, et n'ayant pas les moyens de l'entretenir, il se dégrade. Après 5 ans de vaines négociations, InCité exproprie.

En bas, il y avait une imprimerie. Mes parents sont morts il y a 10 ans et j'ai hérité, mais je n'ai pas les moyens de faire les travaux de rénovation. Je touche le minimum vieillesse, 650 euros par mois. »

Le prix du marché !

La juge d'expropriation n'a pu ouvrir la porte d'entrée, trop encombrée par des chutes de pierres. L'état des lieux n'a donc pu être réalisé ce jour-là. La visite a été reportée à six semaines.

Monique s'affole : « Il s'est passé beaucoup de choses ici depuis la mort de mes parents. Des squats, des cambriolages. Si je dois vendre, je veux le faire au prix du marché. InCité préempte et m'offre 140 000 euros, pour 165 m² en plein centre-ville. Ce n'est pas assez. »

Je vous laisse aussi admirer la procédure en bas de l'article. Elle n'a pas été prise au dépourvu...

Ha tiens et encore hier, je me suis rendu compte que Sud Ouest avait muré ses locaux en centre ville. Doit bien y avoir quelque chose comme 10 000m² en plein dans le triangle bordelais...

Le mercredi, c'est Dontigny : Dépression

Dépression

lesaffaires.com, Dontigny, 31/08/2010 (en Français  )

http://www.lesaffaires.com/videos/chroniques/depression/517837

Dontigny explique qu'on n'est jamais sorti de la récession. La "croissance" est bidon et n'est dûe qu'au sur endettement de l'État.

cf ce graphe de Denninger :

Steve Keen Nails It

The Market Ticker, Karl Denninger, 30/08/2010 (traduire en Français  )

http://market-ticker.org/akcs-www?singlepost=2150787