samedi 31 juillet 2010

La Chine deuxième économie mondiale

Voila, c'est officiel. La Chine est passée devant le Japon. Et en plus, c'est même pas en parité de pouvoir d'achat, mais avec le taux de change bidon yuan/dollar...

China Becomes Second Biggest World Economy
CNBC, 30/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.cnbc.com/id/38482538
China has overtaken Japan to become the world's second-largest economy, the fruit of three decades of rapid growth that has lifted hundreds of millions of people out of poverty.

Depending on how fast its exchange rate rises, China is on course to overtake the United States and vault into the No.1 spot sometime around 2025, according to projections by the World Bank, Goldman Sachs and others.

USA et negative equity

Des données sur la negative equity aux USA (ceux qui doivent plus à la banque que ce que ne vaut leur maison, ou encore dit underwater) viennent juste de sortir, calculés par Robert Shiller et Mark Zandi :

Negative Equity Breakdown
Calculated Risk, 31/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.calculatedriskblog.com/2010/07/negative-equity-breakdown.html


On voit que la negative equity a plafonné et a rebaissé doucement mais se stabilise à des niveaux très élevés (quasiment un tiers de tous les propriétaires endettés, et un peu moins de un propriétaire, endetté ou non, sur 5).

Et ZeroHedge donne des chiffres complémentaires :

14.7 Million (19%) Of US Mortgages Have $770 Billion In Underwater Equity, $2.4 Trillion In Total Debt Impaired
ZeroHedge, 31/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.zerohedge.com/article/147-million-19-us-mortgages-have-770-billion-underwater-equity-24-trillion-total-debt-impair

  5,3% de tous les propriétaires sont sous l'eau de plus de 50%   


  pourcentage de propriétaires underwater, par État (en rouge, ceux qui sont en negative equity de plus de 50%)


C'est booming Las Vegas dites donc...

Naturellement, chez nous, c'est différent. On n'a pas du tout fait n'importe quoi comme aux USA. Ça peut pas arriver   

week end funnies

Weekend Funnies...
Nathan's Economic Edge , 31/07/2010 (en Anglais texte en anglais )
http://economicedge.blogspot.com/2010/07/weekend-funnies_31.html





Sur la fin des tax cuts pour les plus riches à la fin de l'année

Ça va ruisseler   

The Word - Ownership Society
The Colbert Report, 30/07/2010 (en Anglais texte en anglais )
http://www.colbertnation.com/the-colbert-report-videos/341481/july-28-2010/the-word---ownership-society

The Colbert ReportMon - Thurs 11:30pm / 10:30c
The Word - Ownership Society
www.colbertnation.com





Tranche d'imposition supérieure sur le revenu passée à 50% en Angleterre. Fin des tax cuts pour les plus riches aux USA. Ça commence à devenir intéressant tout ça   

Australie : une bulle immobilière prête à exploser

Aussie Housing Bubble Blues
Broyhill via ZeroHedge, 27/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.zerohedge.com/article/aussie-housing-bubble-blues

The Broyhill Letter (Q2-10)

Australie et Canada, ça deviendra des terres d'émigration vraiment intéressantes une fois que leurs deux bulles auront crevé. Ça devrait finir par arriver. Surtout que là bas, ils peuvent vraiment, mais vraiment pas, faire le coup de la "pénurie"...

Je vois bien quelque chose comme une fenêtre de 10 ans voire plus entre l'effondrement de leur bulle et la montée des prix des matières premières suite à la montée de la consommation des pays submergents.

Olivier Delamarche sur BFM Radio

Propagande par le cours de bourse...

Olivier Delamarche sur BFM Radio
BFM Radio, 30/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel159&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel159%2F20100730_intbourse_7.mp3

Une intervention sur les stress tests.

Interviews de BFM

Quelques interviews sur BFM Radio.

Une interview d'un gars de Century 21 qui explique qu'il faut absolument acheter et qu'être endetté 25 ans auprès de son banquier, c'est la meilleure protection contre la crise (  ).

Mais surtout, le marché a déjà commencé à rebaisser en province. Eux ils parlent de marché en tôle ondulée, un marché de pénurie qui va sans cesse s'équilibrer sur la valeur haute de ce que sont capables de mettre en étant au taquet du taquet, les pige... pardon, les acheteurs...

Et donc au mieux, dans le meilleur des cas désormais, on va rester à ces niveaux. On n'ira pas plus haut.

Quand je vois le nombre de milliers de mètres carrés vides, insalubres ou abandonnés en plein centre ville de Bordeaux, j'aimerais bien qu'on en reparle de sa pénurie...   Il suffirait d'une toute petite loi interdisant de garder vides des locaux dans certaines zones critiques pour que la pseudo pénurie disparaisse du jour au lendemain. Parce que j'aimerais bien savoir à qui ça appartient tous ces locaux vides en ville. Et visiblement, il y a des tas de rentiers et de proprios complètement décadents qui ne sont même pas foutus de faire quelque chose de leur capital. Ça devrait clairement être interdit de posséder du capital pour le laisser se dégrader comme ça...

En tous cas, à entendre son air inquiet, il y a une très forte odeur de fin de bulle... Les taux feront la différence.
Laurent Vimont, président de Century 21
BFM Radio, 29/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel11&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel11%2F20100729_interview_3.mp3


Les esclavagistes se félicitent de ce que la "production de crédit" à la consommation reparte à la hausse. "C'est une bonne nouvelle, le crédit à la consommation reprend une évolution positive en France". Alors il faut le savoir, le crédit, c'est à peu près le seul truc que l'on exporte en occident désormais...

A l'époque de l'antiquité, les numides exportaient des esclaves. Nous on exporte du crédit. Mais si on réfléchit en termes d'implication, c'est grosso modo la même chose. Les banksters et les dirigeants occidentaux ne sont rien de plus que des marchands d'esclaves où il vendent leur population à la Chine, moyennant leur commission... Et ils s'en félicitent. Ces marchands d'esclaves appellent même ça une "production" de crédit    ...
Nicolas Pécourt, Directeur Prospective et Communication institutionnelle chez SOFINCO
BFM Radio, 26/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel13&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel13%2F20100727_gjournal_6.mp3


Frederic Montagnon, qui dirige la plate forme OverBlog, tacle le gouvernement pour le fiasco du site france.fr qui ridiculise une fois de plus la France et la fait encore avancer d'un pas de géant vers son objectif d'adhésion au club très fermé des PIIGS et autres pays pauvres d'Europe :
Frederic Montagnon, PDG d'OverBlog.com
BFM Radio, 26/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel13&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel13%2F20100727_gjournal_1.mp3


Françoise Lemoine explique la pénurie de main d'œuvre croissante en Chine pour des raisons démographiques, la montée en gamme du pays et la montée des salaires (et donc du moteur de la consommation intérieure) :
Françoise Lemoine, Économiste senior au CEPII et chercheur associé au Centre d'études sur la Chine contemporaine (EHESS)
BFM Radio, 27/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel13&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel13%2F20100728_gjournal_4.mp3


Un patron de l'immobilier commercial français qui est tout content de ses résultats avec la valeur de son immobilier commercial qui a remonté.

Là encore, quand je vois le centre ville de Bordeaux, j'aimerais comprendre...   Ça doit pas être le même immobilier qu'ici.
Christophe Kullmann, Président du directoire de Foncière des Régions
BFM Radio, 27/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel13&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel13%2F20100728_gjournal_6.mp3


Sur le référendum à l'usine GM de Strasbourg sur le sauvetage du site en échange du gel des salaires et du renoncement aux RTT. Je vous laisse apprécier le discours tout en litotes et en euphémismes... Et aussi sur la fin le discours pour le moins ambigu sur les syndicats complices...
Bernard Vivier, Directeur de l'Institut Supérieur du Travail
BFM Radio, 19/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel13&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel13%2F20100720_gjournal_1.mp3


Le football européen est au bord de la faillite tant il y a eu surenchère sur les salaires des neuneus qui tapent dans la bouboule. C'est une véritable bulle en passe d'exploser. J'imagine que ça va finir que ce sont directement les impôts qui vont payer les salaires de ces gosses pourri gâtés   (histoire d'éviter à tout prix que le robinet abrutissant à jeux s'arrête et que la plèbe surendettée et déclassée se révolte).
Vincent Chaudel, Consultant chez Ineum Consulting, spécialiste du Foot Business
BFM Radio, 19/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel13&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel13%2F20100720_gjournal_5.mp3


Le moral des ménages va un peu mieux mais ce n'est toujours pas la fête. La déconsommation s'installe. "Un retour aux comportements d'achat d'avant la crise n'est plus envisageable".
Patrick Ducasse, Directeur Associé sénior au bureau de Paris du Boston Consulting Group (et co-auteur du rapport)
BFM Radio, 20/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel11&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel11%2F20100720_interview_1.mp3


Et une petite note positive pour finir. Un patron français qui présente sa boîte qui propose des solutions metalliques en aluminium 20 à 30% moins lourds que le métal habituel utilisé pour les avions...
Christophe Villemin, PDG d'Alcan Global Aerospace
BFM Radio, 20/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel11&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel11%2F20100720_interview_4.mp3

10 choses qui rendraient David "Deflation" Rosenberg bullish

A ceux qui pourraient penser que ce blog recense les opinions des permabears, je vous mets ce post intéressant repris de David Rosenberg sur ZeroHedge, sur le genre de signaux à attendre qui permettraient raisonnablement de redevenir bullish.

Il ne s'agit pas ici de pessimisme. Il s'agit de réalisme...

Ten Things That Would Turn Rosie Bullish, And A Realistic Read On Today's GDP Data
ZeroHedge, 30/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.zerohedge.com/article/ten-things-would-turn-rosie-bullish-and-realistic-read-todays-gdp-data
I was recently asked to provide a list of developments that would make me more bullish on the macro and market outlook. Here are a few:

   1. Initial jobless claims below 400k on a sustained basis. This would lead to job growth strong enough to generate organic wage growth.
   2. Improvement in housing inventories to a 5-6 months’ supply backdrop. This would help establish a floor under home prices.
   3. Signs of a turnaround in the money multiplier, money velocity and the ratio of commercial bank non-liquid assets/total assets. Any sign that the debt deleveraging cycle has run its course.
   4. A new "killer app" or some major technological breakthrough would be nice.
   5. A sustained decline in oil prices that is induced by new supplies (or peace in the Mideast?) as opposed to demand destruction would act as a de facto tax cut.
   6. Structural economic reforms in the world's "surplus saving" countries like China, India and Germany that stimulate their domestic demand, and hence bolster our exports and reduce the global reliance on the U.S. as the consumer of last resort, would be a huge plus.
   7. A peaking out in the personal savings rate (the sooner we get to 6%-8%, the better) – get to a level consistent with pent-up demand.
   8. Consumer confidence closer to 100 (typical of expansion) than the current 50 reading.
   9. An end to the steep cutbacks at the state and local government level.
   10. New and more effective political leadership globally – could the Cameron victory in the UK be a leading indicator towards fiscal probity?


Et il donne ensuite sa lecture des chiffres du PIB US. Je vous laisse y jeter un oeil.   Mais en gros, après les dernières révisions statistiques, il apparaît que la récession aie été plus grande qu'initialement annoncée, et il semblerait que la reprise faiblisse et que les USA repartent en territoire récessif (surtout qu'il s'agit là des chiffres du trimestre écoulé...).

Les 346 tonnes d'or du swap de la BIS proviendraient en fait de l'or non alloué des clients des banques

   Ouch !

Financial Times Says European Banks Lent Their Customer's Gold to the BIS
Financial Times via Jesse's Café Américain, 30/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2010/07/european-banks-lent-their-customers.html
The gold used in the swaps came mainly from investors’ deposit accounts at the European commercial banks. Some investors prefer to deposit their gold in so-called “allocated accounts”, which restrict the custodian banks’ ability to use the gold in their market operations by assigning them specific bullion bars. But other investors prefer cheaper “unallocated accounts”, which give banks access to their bullion for their day-to-day operations.

En fait, les 346 tonnes d'or du swap de la banque des règlements internationaux proviendraient bien des banques commerciales. Et plus exactement de l'or que ceux cis ont en dépot chez elles, dans des comptes non alloués...

  

Je sens que la prime du certificat pour l'ETF d'Eric Sprott va encore exploser   

Le papier gras et les promesses d'or affichées derrière paraissent chaque jour un peu plus incertaines.