jeudi 22 juillet 2010

Immobilier US : les ventes chutent et les stocks repartent à la hausse

Aux USA, les stocks immobiliers repartent à la hausse :
Existing Homes: Months of Supply and House Prices
Calculated Risk, 21/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.calculatedriskblog.com/2010/07/existing-homes-months-of-supply-and.html


Les départs de chantier de grandes maisons pour 5 personnes et plus sont en chute libre :
Excess Capacity and Housing
Calculated Risk, 21/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.calculatedriskblog.com/2010/07/excess-capacity-and-housing.html


Les ventes dans l'ancien se vautrent aussi :
Existing Home Sales decline in June
Calculated Risk, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.calculatedriskblog.com/2010/07/existing-home-sales-decline-in-june.html

L'Angleterre s'apprête aussi à refaire tourner la planche à billets / inflation au dessus de 3%

Bank of England could pump more cash into the economy: MPC minutes
Telegraph, Philip Aldrick, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/interestrates/7902669/Bank-of-England-could-pump-more-cash-into-the-economy-MPC-minutes.html
Economists have raised the prospect that the Bank of England could restart quantitative easing after minutes from this month’s rate-setting meeting showed that “money printing” was discussed for the first time since February.

Discussion turned to increasing the Bank’s £200bn of gilt purchases to stimulate the economy on concerns that the outlook for growth had “deteriorated a little”, the minutes showed. Policymakers voted 7-1 in favour of leaving rates unchanged at 0.5pc and quantitative easing on hold in the July meeting, suggesting rates will stay lower for longer.

For the second month running, Andrew Sentance was alone in calling for a rise from 0.5pc to 0.75pc after arguing that “the inflation outlook had shifted sufficiently to justify beginning to raise interest rates gradually”.

Inflation has remained persistently high this year and, despite falling 0.5 percentage points in the past two months to 3.2pc, is still above the Bank’s 2pc target. However, the majority of members expect it to fall over time.

Et 3,2% d'inflation, après 3,7%...

La Bank of England a clairement une cible d'inflation entre 3 et 4%. Et visiblement, chose que tout le monde pensait impossible chez les déflationnistes, on dirait bien qu'elle arrive à l'obtenir avec son quantitative easing...    (à moins que ce soit la violente baisse de la livre qui a généré de l'inflation importée ?)

En tous cas, les salaires eux ne suivent pas à ce que j'ai pu lire... Stagflation pour eux ? Ils sacrifient leurs classes moyennes pour les rerendre compétitives ? Un peu comme pour une dévaluation en fait.

Japon : piqûre de rappel

Petite piqûre de rappel de l'impasse japonaise.

Après 20 ans de Richard Koo et de pelletage des problèmes en avant, le pays est surendetté. Et avec le vieillissement, le taux d'épargne est quasiment tombé à 0, alors que les coûts des promesses faites aux vieux vont exploser :

Japan – Past the Point of No Return
Contrarian Edge, 23/02/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://contrarianedge.com/2010/02/23/japan-past-the-point-of-no-return/
Japan - Past the Point of No Return - By Vitaliy Katsenelson

USA : les inscriptions au chômage restent stables à un niveau élevé

Ça reste stable.

Toujours le L...

Weekly Initial Unemployment Claims increase to 464,000
Calculated Risk, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.calculatedriskblog.com/2010/07/weekly-initial-unemployment-claims_22.html

Interview de Denninger

Interview réalisée par Bill Still, un gold bug résolument anti bankster (que je mets quand même dans la case allumé libertarien, mais si pas forcément inutile dans sa dénonciation de la FED et de ses petits protégés de banksters).

Et Denninger a des réponses qui ne cadrent pas du tout avec le folklore Fox Newsesque (pour ceux qui croiraient encore que ce sont tous les mêmes).

Notamment sur l'or, sur les banques, sur le crédit...

Et ça ne déplaira pas à certains, il préconise notamment pour sortir de la crise que le Trésor laisse les banques faire faillite et qu'il crée de la fiat monnaie non adossée à du crédit pour garantir les dépots   

Bill Still Interview (Two Parts)
The Market Ticker, Karl Denninger, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://market-ticker.org/archives/2519-Bill-Still-Interview-Two-Parts.html



HTC EVO 4G vs. iPhone 4

  
HTC EVO 4G vs. iPhone 4
credit writedowns, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.creditwritedowns.com/2010/07/htc-evo-4g-vs-iphone-4.html


Et vous pouvez regarder la réponse dans la deuxième vidéo   

Ils ont de moins en moins la cote Apple. Je suis ça de loin, mais on dirait bien que les geeks prescripteurs ne sont plus de leur côté.

France : Allocation du grand emprunt

Jack Palmer de la bulle-immo a relevé cet article dans les Échos sur le grand emprunt.

Et c'est bien moins pire que ce qu'on aurait pu craindre :

Les 35 milliards d'euros du grand emprunt affectés aux opérateurs
Les Echos, Frédéric Schaeffer, 21/07/2010 (en Français texte en français )
http://www.lesechos.fr/info/france/020677629953-les-35-milliards-d-euros-du-grand-emprunt-affectes-aux-operateurs.htm
A noter un joli graphe expliquant la repartition
  11 pour l'enseignement
  8 pour la recherche
  6,5 filiere industrielle et PME
  5 developpement durable
  4,5 pour le numérique

Reste à voir ce qu'il va sortir de tout ça au final de cette sorte de commissariat au plan, en 2010, avec la complexité de la recherche et de l'économie aujourd'hui...

Nucléaire ou plan calcul ?

Paris et Berlin veulent aligner leurs systèmes fiscaux

Le père Schäuble assistait hier au conseil des ministres. En plus de venir chercher du soutien pour son club de Berlin permettant de mettre les pays en faillite ... ben ... en faillite, voici ce qu'on lit dans le Monde :

Paris et Berlin veulent aligner leurs systèmes fiscaux
Le Monde, 21/07/2010 (en Français texte en français )
http://www.lemonde.fr/europe/article/2010/07/21/m-sarkozy-veut-calquer-la-politique-fiscale-francaise-sur-le-modele-allemand_1390425_3214.html#ens_id=1360667
Nicolas Sarkozy a appelé l’Allemagne au secours de sa politique économique et fiscale, mercredi 21 juillet. Alors que le ministre des finances Wolfgang Schäuble participait au conseil des ministres français, le chef de l’État a proposé qu’"un état des lieux des systèmes fiscaux français et allemand soit réalisé". "La convergence de nos systèmes fiscaux est un élément essentiel de notre intégration économique", a déclaré M. Sarkozy. Côté français, la cour des comptes pourrait être chargée de cet audit.

L’intention du chef de l’État est claire : il faut se rapprocher de l’Allemagne, donc réduire le poids de la dépense publique et ne pas augmenter les impôts. Le taux de prélèvements obligatoires était de 42,8 % en France en 2008 et de 39,5 % en Allemagne. L’écart sur les dépenses de l’État est encore plus grand : 55,6 % pour Paris et 47,6 % pour Berlin en 2009.

L’Allemagne est un bon modèle pour vanter la politique du chef de l’État. Lors de son élection en 2005, Angela Merkel a augmenté de trois points la TVA, pour financer la protection sociale. M. Sarkozy avait envisagé d’instaurer une TVA sociale, mais le projet avait dû être abandonné entre les deux tours des législatives de 2007. Oubliée pendant la crise – pour pas pénaliser la consommation –, l’idée pourrait ressurgir. L’ancien premier ministre Alain Juppé comme Alain Minc, proche de M. Sarkozy prônent une hausse généralisée de la TVA en Europe.

En contrepartie, Berlin soumet ses citoyens à un lourd impôt sur le revenu et à un quotient familial limité. En France, l’impôt sur le revenu est faible, mais il serait plus comparable à celui pratiqué outre-Rhin si l’on y incluait la CSG.

Mouais... A suivre... Je ne la sens pas du tout cette affaire. J'ai quand même l'impression que le modèle allemand va servir de justification à bien des abus auxquels la ploutocratie n'aurait jamais rêvé autrement qu'en peinture...

Olivier Delamarche sur BFM Radio

Pas de vidéo dailymotion cette semaine. Il y a le lien mp3 vers l'émission de BFM Radio.

Ça commence à 1mn50 :

Olivier Delamarche sur BFM Radio
Intégrale Bourse, Bfm Radio, 20/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel159&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel159%2F20100720_intbourse_3.mp3

Volumes atones, résultats pourris, chômage et baisses de salaires, baisse de la consommation... Malgré tout ça, tout le monde se raccroche à ce qu'il peut. Pas de relai de croissance à attendre en Chine. On va vers un double dip.

Bon, et sans grande prétention, si je fais un peu d'analyse techniqie discotoniesque, à la grosse louche de nain, il me semble quand même qu'on a une jolie cloche et une sorte de canal descendant ces derniers mois, avec des rebonds toujours moins hauts... C'est pas super top bon signe tout ça...

Bulle immobilière française : on demande des pigeons

Ben oui quoi. Allez les jeunes, soyez sympas. Prenez en pour 30 ans pour racheter à vos vieux leurs apparts miteux à un demi SMIC annuel du mètre carré...

Emprunts immobiliers : les Français frileux
AFP via Les Echos, 22/07/2010 (en Français texte en français )
http://www.lesechos.fr/info/service/020679535333-emprunts-immobiliers-les-francais-frileux.htm
Les Français ne se précipitent toujours pas sur les crédits immobiliers pour acheter un logement. Selon une étude de l'Observatoire Crédit Logement CSA, le total des crédits immobiliers accordés par les banques devrait s'élever à seulement 140 milliards d'euros en 2010. Un chiffre en progression de 17% par rapport à 2009, mais inférieur au niveau du début de la crise (141,19 milliards en 2008) et surtout au record de 2007 (170,23 milliards), selon une étude de l'Observatoire Crédit Logement/CSA.

Illustration de cette tendance à l'attentisme : le chiffre d'affaires des sites internet d'annonces immobilières, qui avait explosé depuis dix ans, stagne. Il devrait être en 2010 de 123 millions d'euros, comme en 2009, soit un recul par rapport à 2008 (130,5 millions), selon une étude du cabinet Xerfi publiée mercredi.

l'envolée des prix de l'immobilier ancien, désormais proches de ceux d'avant la crise de 2008. Malgré l'intermède de la crise, la hausse des prix depuis la fin des années 90 a été de 140% et les prix ont même été multipliés par 22 depuis 1964, sans commune mesure avec l'inflation

Ça sent la fin du bull trap tout ça...

Carte des milliardaires de la planète

Constituée à partir du Forbes 500 j'imagine :

Where are the billionaires?
Visualizing Economics, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.visualizingeconomics.com/2010/07/21/where-are-the-billionaires/


On y voit bien la montée en puissance de l'Inde et de l'extrême orient. Afrique et Amérique du Sud n'ont pas encore décollé.

Attali : 10 ans de rigueur et fiscalité de croissance

Attali reprend les idées d'Arthuis et en rajoute même une couche :

« Nous avons devant nous dix ans de rigueur pour résorber la dette »
Les Echos, 22/07/2010 (en Français texte en français )
http://www.lesechos.fr/info/france/020679497269--nous-avons-devant-nous-dix-ans-de-rigueur-pour-resorber-la-dette-.htm
Cela passe par exemple par une mise sous condition de ressource de l'ensemble des prestations sociales et allocations ?

C'est en effet une hypothèse sur laquelle nous travaillons. La commission avait déjà préconisé la mise sous condition de ressource des allocations familiales dans son dernier rapport, et cette proposition sera certainement reformulée, et sans doute généralisée.

Quid du bouclier fiscal, systématiquement dénoncé par la gauche au nom de la justice sociale ?

On peut imaginer de le supprimer, peut-être en même temps que l'ISF, en compensant cela par une hausse de l'impôt sur le revenu pour les plus aisés et un relèvement de l'impôt sur les successions. Cela fait partie de nos multiples sujets en débat.

Plus globalement, vous défendez une « fiscalité de croissance ». Qu'entendez-vous par cette expression ?

Il faut transformer notre fiscalité archaïque, à prélèvements obligatoires constants, pour favoriser davantage l'activité. Cela veut dire taxer davantage le foncier et moins l'innovation et la création de richesse. Cela veut dire accroître la fiscalité environnementale, via la création d'une taxe sur le carbone ajouté (TCA), car la France doit rattraper son retard. Cela peut aussi signifier une plus grande progressivité de l'impôt.

On n'échappera pas aux impôts. Et avec entre autres les allocs familiales sur la sellette, visiblement, les classes moyennes vont aussi morfler... Mais en tous cas, l'idée de cogner sur le foncier, la rente et les héritages d'un côté, et d'encourager l'investissement et le travail de l'autre, ça va dans le bon sens.

Et vous allez voir la tronche de la rentabilité de l'immobilier    Je continue de penser que s'ils veulent que les gens, comme en Allemagne, mettent leur épargne dans les entreprises plutôt que dans le parpaing, pour l'immobilier, ils vont devoir passer d'un soutien des prix, à l'inverse, qui est une taxation de la rentabilité. On va assister à un retournement complet de la doctrine Greenspan des 30 dernières années...

Ce texte d'Attali est discuté aussi au tout début des experts de ce matin (entre deux habituels "les riches payent trop d'impôts") :

Les Experts
BFM Radio, 22/07/2010 (en Français texte en français )
http://nr.proxycast.org/m/media/254054201588.mp3?c=information&p=BFM&l3=channel78&media_url=http%3A%2F%2Fpodcast.bfmradio.fr%2Fchannel78%2F20100722_experts_1.mp3

Mais bon    Avec la bande d'ex avocats fiscalistes au pouvoir, je les vois bien ne garder que les trucs qui tapent sur les classes moyennes, pour subventionner encore un peu plus les notables rentiers de leur électorat...

Mish et les 4 lois de la corruptodynamique Fedienne

Mike Shedlock, rapport à l'incertitude de Bernanke, ressort un de ses posts qui énonce les théorèmes élémentaires de ce nouveau domaine de la physique corporatocratique qu'on pourrait appeler la corruptodynamique Fedienne :

Bernanke is "Unusually Uncertain" - Is that an Improvement?
Mish's Global Economic Trend Analysis, Mike Shedlock, 22/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2010/07/bernanke-is-unusually-uncertain-is-that.html
  Fed Uncertainty Principle:
The fed, by its very existence, has completely distorted the market via self reinforcing observer/participant feedback loops. Thus, it is fatally flawed logic to suggest the Fed is simply following the market, therefore the market is to blame for the Fed's actions. There would not be a Fed in a free market, and by implication there would not be observer/participant feedback loops either.

  Corollary Number One: The Fed has no idea where interest rates should be. Only a free market does. The Fed will be disingenuous about what it knows (nothing of use) and doesn't know (much more than it wants to admit), particularly in times of economic stress.

  Corollary Number Two: The government/quasi-government body most responsible for creating this mess (the Fed), will attempt a big power grab, purportedly to fix whatever problems it creates. The bigger the mess it creates, the more power it will attempt to grab. Over time this leads to dangerously concentrated power into the hands of those who have already proven they do not know what they are doing.

  Corollary Number Three: Don't expect the Fed to learn from past mistakes. Instead, expect the Fed to repeat them with bigger and bigger doses of exactly what created the initial problem.

  Corollary Number Four: The Fed simply does not care whether its actions are illegal or not. The Fed is operating under the principle that it's easier to get forgiveness than permission. And forgiveness is just another means to the desired power grab it is seeking.

That was written on April 03, 2008. Many of the Corollaries have played out time and time again.

Et pendant ce temps, les chinois achètent toutes les ressources

Alors que l'occident est occupé à décliner, à piller ses classes moyennes, et à imprimer de la fausse monnaie pour la distribuer au néo clergé, pendant ce temps, les chinois achètent toutes les ressources :

China steps up global mining buys
The Wall Street Journal, Phred Dvorak, 20/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703724104575379203283575596.html
In the global hunt for mining assets, China has emerged as the buyer to beat: Just a few years after suffering high-profile failures to close big acquisitions, Chinese buyers of all sizes are sealing more sophisticated deals at a higher rate of success.

Companies based in China or Hong Kong participated in $13 billion of outbound mining acquisitions and investments last year—100 times the level in 2005, according to data tracker Dealogic.

China-based companies are on a similar pace in 2010. Last week, Shandong Iron & Steel Group Co. announced a $1.5 billion investment into an African Minerals Ltd. iron-ore project in Sierra Leone, the latest of 76 outbound mining deals announced by China-based buyers so far this year, valued at $8.3 billion, according to Dealogic.

cf le graphique dans l'article...

A ce rythme, je donne pas 10 ans avant qu'il y aie pénurie de ressources... Vous allez voir la tronche du pouvoir d'achat. On n'a encore rien vu...

Bernanke et la FED désorientés

Devant le congrès hier, Bernanke a expliqué qu'il ne savait pas trop où les USA en étaient, et surtout, dans quelle direction ça allait partir. Mais qu'ils se tenaient prêts pour toutes les possibilités :

Bernanke uncertain but says he’s ready for anything
The Big Picture, 21/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.ritholtz.com/blog/2010/07/bernanke-uncertain-but-says-hes-ready-for-anything/
In his testimony, Bernanke is saying he is ready to deal with anything that comes the Fed’s way. If the economy improves, they will continue to plan for withdrawing accommodation. If the economy turns lower again, “we remain prepared to take further policy actions as needed.”

Et ça parle de plus en plus de QE2...

La croisée des chemins entre rigueur et fuite en avant dans la dette et/ou impression de fausse monnaie...

Tous cette fausse monnaie imprimée qui va aller direct dans les poches des banksters. C'est les keynésiens qui vont être contents   

Lie Du Jour: "No More Taxpayer Bailouts"
ZeroHedge, 21/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://www.zerohedge.com/article/lie-du-jour-no-more-taxpayer-bailouts
Malrgé les déclarations d'Oabama :
Barack Obama: "No more taxpayer funded bailouts of Wall Street Institutions"

... encore 700 milliards de plus de fausse monnaie distribuée aux banksters depuis un an :


C'est cool le "capitalisme"    Ça va en faire des beaux bonus dites donc...

Et y a pas à chier quand même. Dès que le Politique (avec un grand P) reprend en main l'économie et repart en mode soviétique à distribuer la fausse monnaie à ses petits amis et à ses maîtres, c'est tout de suite autre chose.

Les banques centrales européennes achètent 500 tonnes d'or

European Central Bank Adds ~500 Tonnes of Gold To Its Reserves
Jesse's Café Américain, 21/07/2010 (traduire en Français texte en anglais )
http://jessescrossroadscafe.blogspot.com/2010/07/european-central-banks-adds-550-tonnes.html


Ça faisait que c'était plat du côté de l'or de la BCE. Et bien ça se remet à bouger. Et dans le bon sens.